上市背后的大蓝图

　　但吃螃蟹是否会付出代价，从上到下，很多人心中还是没有底。持悲观观点的，也大有人在。华谊发行后，69.71倍的市盈率让众多分析人士大跌眼镜，认为如此之高的市盈率有如梦境一般，不仅投资风险巨大，且可能不利于长远发展，是“市梦率”。

　　对此，华谊的保荐机构中信建投解释说，“价格反映了机构投资者对华谊兄弟的核心竞争力以及公司长期价值的认可，并为二级市场预留了盈利空间。如果资本市场不出现大的不可控的下跌，华谊兄弟的股票会有一个良好的走势。”

　　沈南鹏曾经这样形容这个文化创意行业的商业化难题：“谁都不能保证一部戏的票房一定成功，这就是创意行业的特点。”

　　“一部电影要成功，制作、发行、院线、影院，一个都不能少。所谓五大风险，无论是盗版，还是产业链条缺失，都是整个行业的问题。我们的影视产业处在升级过程中，正处在从手工作坊生产走向工业化生产的关键时刻，企业不能因为这些原因，就在原地等待不前。”华谊兄弟副总经理胡明说道。

　　在这位华谊上市的直接负责人和操盘手看来，公司上市的好处显而易见：充裕的资金一来可以用于加大影视剧的投资规模，补充流动资金；二来利用1.3亿超募的资金，华谊可以采用租赁方式筹建6家影院，直接缓解公司产业链条缺失的短板。而用租赁的方式，还可以启动华谊更大的布局—主题乐园。

　　对于影院的建设，华谊一直想染指，毕竟即便以发行见长的博纳国际“总共也就仨影院”，时间还是有的。胡明掰着手指给记者计算着，投资影院每个座位的成本大概1-2万，资金足够使用，而且华谊在影院人才上已经做了不少准备，“比如做影院开发的老总杨敏(还身兼电影发行老总)，之前就是搞影院建设的，建过几十家影院；我们的顾问是华纳以前在台湾的老总，他做了台湾101广场下面那个影院，现在是台湾票房最高的影院；现在运营的负责人，则是从嘉禾过来的。”

　　“做事最后还是要落实到人。做什么事光有钱肯定是不够的。”胡明说。

　　不过，创意行业也有其基本规律。王中磊就说过，近年来国产电影票房收入的增长一直高于产量增长，其根本原因还是大投入、大制作，兼具思想性和艺术性，商业化运作水平较高的国产影片数量在不断增多。

　　这也让华谊更决心将大投入大产出的“大片狂欢”进行到底。今年6月，王中军曾在上海国际电影节上这样说过这个问题：“我们赔钱的戏都是小戏……是为了培养大导演和年轻的团队做的准备，而大电影一定是赚钱的。”

　　现在上市大局已定，王中军已经开始为公司今后两年的“精品定位”定下了产量目标：电影年产6部，2部进票房前十；电视剧年产600集，2-3部“轰动”。表现在具体项目上，《狄仁杰》、《非诚勿扰2》和《魔术之王》已经蓄势待发，《风声》前传和续集资金投入“上不封顶”。

　　大股东冯小刚现正在紧张拍摄《唐山大地震》，与IMAX合作，打造第一部非美国制作的巨幕商业大片，甚至放言“5亿票房没问题”。如果真的如此，那将刷新今夏《变形金刚2》创造的超级纪录：4.4亿元的票房。

　　这看起来也并非完全空想。《华尔街日报》就评论道：“IMAX和华谊在这部影片上的投资总额不到2500万美元，这个数字只是好莱坞大片成本的一个零头，然而票房收入很可能毫不逊色。”