观望情绪严重 期指寒潮源自农行IPO?

　　昨日，股指期货主力1007合约尾盘报收于2741.6点，成交量210541手，创一周以来新低，持仓量达20726手。业内人士分析称，市场担忧农行上市造成资金面紧张，在没有重大利好消息出台的情况下，股指将延续弱势盘整格局。成交量大幅萎缩证明市场人气低迷，观望情绪严重

　　空头仍占优势

　　中金所6月28日公布的持仓数据显示，经过上周4个交易日的连续减仓后，主力合约持仓量终于增加，前20名会员持仓中，主力多头增仓441手，至12731手；主力空头增仓135手，至14469手。从增仓幅度来看，多方增幅加大。但从绝对持仓数据看，主力空头仍比主力多头多出737手，稍占优势。

　　除上周一股指期货主力合约维持增仓外，此后，主力合约遭遇持续减仓。海通期货分析师王娟在接受《国际金融报》记者采访时表示：“从盘面情况来看，近日股指期货主力1007合约维持在2710点至2810点的箱体区间内盘整，多头往往从低位买进，一到2800点的整数关口就抛售，做多信心不大。”

　　由于农行正在询价过程中，近日，银行、保险股表现较好，成为股指的重要支撑。不过，王娟表示：“市场猜测可能有资金正为农行上市护盘，但不管是否有护盘资金在运作，银行股的平稳向上限制了大盘下行空间。”

　　她进一步指出：“从市场消息面来看，利空消息较多，没有重大利好，还是空头稍占优势。”

　　而信达期货分析师李瑞恒则向记者表示：“中小板股票有补跌需求，股指仍不容乐观。短期市场重心仍有向下移动的可能，但是大幅下跌的可能性和空间则不大。”

　　维持弱势震荡

　　李瑞恒指出：“市场目前的注意力都被农行上市所吸引，农行定价未落实，投资者不敢轻举妄动。”

　　银河期货分析师陈杨龙在接受《国际金融报》记者采访时表示：“农行定价对股市短期和中期有不同的影响。”他分析，农行首次公开发行(IPO)的A股初步询价结果最早可能在今晚面世。短期一两天来看，这可能引起股指震荡，但将该事件放大到一周来看，股指的走势不会因此而改变，现在大盘方向很难选择，近一周乃至7月15日以前股指仍将维持弱势震荡走势。

　　他进一步分析：“市场普遍认为，农行的合理价格区间在2.7至3.5元，不过，基金觉得此价格区间太高。如果农行初步询价结果高于每股3元，则网上资金申购规模将达1.05万亿元，超过工行当年冻结6500亿元的规模，市场会将此解读为一个利空消息，这个偏高的价格可能需大规模吸取市场资金，造成流动性短暂匮乏。但是如果价格低于3元，则缓解了市场对于资金压力和农行可能破发的担忧，反映将较为平淡。”

　　市场人士一致认为，短期内大盘还很难走出明朗的趋势，由于资金面紧张加上缺乏重大利好消息，股指在农行上市前都将处于弱势调整中。

　　观望情绪严重

　　随着市场进入弱势盘整，无论机构投资者还是个人投资者都对目前的行情拿捏不定。

　　昨日，股指期货主力1007合约成交量一度萎缩至210541手，成为一周以来的成交新低。陈杨龙指出：“成交大幅萎缩证明市场人气低迷，观望情绪严重。”

　　王娟表示：“套利交易已经越来越难做了，7月、8月合约的期限套利空间不大，较难捕捉。9月、12月合约的期现套利机会相比较多，但也远远小于5月份的套利机会。”

　　不少机构根据套利模型计算出目前单日套利的年化收益率较低，已无明显套利机会。

　　而上证180ETF的表现也与此对应，上周180ETF成交量处于较低水平，可见，套利交易已经今非昔比。

　　此外，套保交易来看，目前股指期货持仓量并没有明显增加，参与者还不多。王娟向记者反映：“从我们调研的情况来看，公募基金的参与热情不是很高。”

　　而陈杨龙则指出：“套保资金入场不多有几大原因。首先，股指期货套保投资者入场较慢，手续较多。其次，行情不明朗也是一大原因，目前多空分歧较大。另外，由于农行上市在即，近期期指波动会加剧，机构投资者会避开该时段入场，套保操作会押后到农行上市以后。”

　　对于个人投资者来说，股指期货振幅趋窄也给他们带来了操作难度。一位资深期货投资者就向记者反映：“近期行情基本没法做，我暂时在观望。”记者 张竞怡