短线大盘仍有下调空间 适量降低总体仓位

　　昨日，沪深两市股指不同幅度地反弹。最终，上证综指报收2209.47点，上涨0.11%；深证综指报收1209.20点，上涨0.56%；两市成交量萎缩逾20%。

　　市场热点方面，短线主要有以下几个看点：一是文化传媒板块。近期出台的《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》对文化传媒板块起到明显的推动作用。尤其是与新兴媒体相关度较高的个股，因存在更好的业绩增长预期，受到更多的市场关注。

　　二是蓝宝石概念股。据权威媒体披露，苹果公司将于9月9日发布iPhone6。分析人士认为，部分iPhone6将使用蓝宝石屏幕。在苹果新机即将发布的消息刺激下，近日蓝宝石概念股走势非常剽悍。新的应用打开了相关行业的成长空间，蓝宝石概念股的短线强势预计仍可延续。

　　三是东北板块。近期，国务院出台的《关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》提出，支持东北在国有企业改革方面先行先试，大力发展混合所有制经济。在该消息刺激下，东北板块集体萌动，在明显上涨后，于上周中有所调整。东北板块成为国企改革概念新成员，具有强劲的上涨冲动，这是很正常的。但是，改革任重道远，东北板块成员大多历史包袱较重，业绩不佳，要想将“概念”转化为实质性的支撑尚需时日。

　　沪深股市自7月下旬以来的这轮上涨，其支撑因素主要有两点：一是宏观经济增速企稳，并稍有复苏迹象。二是股市供求关系好转。从近日出炉的8月份经济运行数据看，股指上涨的经济复苏逻辑有所减弱，但股市供求关系依然对多方比较有利。在供给方面，IPO虽然在特定时点上会形成一定程度的资金压力，但总体资金面仍较为宽松。在需求方面，股指短线走好令投资需求有所上升，楼市低迷也为新需求创造了条件。

　　本周两个交易日，沪深股指连续大幅下挫，先后跌破5日和10日均线，在技术上发出“转弱”的信号。昨日，两市股指小幅反弹，但成交量显著萎缩，表明市场心态比较谨慎。近期股市的调整，一方面缘于新一轮新股IPO在今日启动发行所致，另一方面则缘于大盘的持续走高，导致技术指标超买严重，市场存在内在的整固要求所致。短线来看，沪深股指仍存在一定的惯性向下调整的空间，不排除下探30日均线支撑的可能。但从中期来看，本轮强势行情尚未结束。在操作上，可考虑适量兑现短线涨幅较大、基本面支撑较弱的品种，适量降低总体仓位，耐心等待回补时机。

　　申银万国 徐明