交行称研究混合所有制改革 3银行股摆脱“破净”

　　每经记者 王砚丹

　　昨日 (7月29日)，交通银行(601328，收盘价4.50元)发布公告称，“正在积极研究深化混合所有制改革、完善公司内部治理机制的可行方案”。

　　《每日经济新闻》记者注意到，交行是首家明确表态进行混合所有制改革的上市银行。受此消息影响，其股价继28日涨停后，29日再度放量大涨6.64%，涨幅居A股16只银行股之首，成交创历史第二高。此外，截至7月29日，已有3只银行股摆脱“破净”。

　　第一大股东财政部持股27%

　　在7月29日的公告中，交行表示，作为上市公司，交行已形成国有资本、社会资本和海外资本共同参与的股权结构，具备了混合所有制经济的基本特征。公司正在积极研究深化混合所有制改革、完善公司内部治理机制的可行方案。

　　《每日经济新闻》记者注意到，在当前交行股权结构中，财政部持有约27%的股份，为第一大股东；汇丰银行持有约19%；全国社保理事会持有4.42%。

　　虽然交行上述公告未披露改革方案的细节，但依然引起市场的广泛热议。

　　华泰证券指出，“交行可能已经上报了实施混合所有制的申请。理论上看，混合所有制在吸收资金规模方面具备较强优势；此外，混合制提供了资产所有权流动机制的基础，可使得资产的存量及增量结构，在遵循市场效率为先的原则下持续优化，更高效地为股东创造价值。”

　　中信建投分析师杨荣也表示，“完善的治理结构、清晰的组织架构可以有效增强银行对内外部的风险管控能力，可以增强投资者对银行的信心，从而提高投资者对股价的预期。”

　　盘面显示，自7月以来，交行反弹幅度已达24.31%，并突破了各重要均线压制，表现居银行板块之首。

　　券商看好平安、中信、招行

　　虽然交行经历一轮大涨，但当前估值仍处于相当低的水平。Choice数据显示，29日交行最新市净率为0.76倍 (按一季度末每股净资产计算)，仅略高于光大银行的0.75倍。

　　不过，广发证券行业分析师沐华对记者指出，此前平安银行已经发布了破净的定增方案，因此关于这一问题需要综合考虑国有资产入股的价格，还有近年银行的高分红因素，而不能只看现有估值。“比如一家国有公司入股交行的原始成本是2元，经过多年5%～7%的现金分红后，现在以4.5元的市价转让，表面上看转让价格低于每股净资产，但其实际收益率是相当可观的。”

　　目前随着沪港通、混合所有制改革等诸多利好因素来临，投资者和分析师对银行股看法已有所改善。华泰证券指出，近期行业有多重利好，银行股存20%～30%上行空间。“建议关注华夏银行(600015，收盘价8.77元)。华夏银行拥有具体市场化基因的混合制股权，形成‘中央国资+地方国资+外资+民营资本’的四位一体结构，将受益于混合所有制改革，享受各方优势的协同，是混合所有制改革的标杆。”杨荣则重点推荐平安银行、中信银行、招商银行。

　　记者注意到，经过近期的反弹后，上市银行全面破净的情况已经有所改善。截至29日收盘，民生、平安、宁波三家银行股价已经高于净资产，兴业、招商的股价距离净资产也仅一步之遥。目前市净率最低的是光大银行，为0.75倍。