长寿花食品上半年逆势增利35% 机构频频增持

　　上半年食品油进入降价通道，但对一些企业并未产生太大影响。

　　继西王食品 （000629，收盘价15.31元）之后，于港股上市的内地玉米油生产商长寿花食品（1006，收盘价6.42港元；以下简称长寿花）近日公布了半年报。数据显示，长寿花上半年实现净利润1.4亿元，同比增长35.1%。公司称，价格下跌的影响“被销量上升远远抵消”。

　　《每日经济新闻》记者注意到，麦盛资产管理（以下简称麦盛）、汇丰等机构上半年频频出手增持长寿花。

　　火灾赔款贡献近两成利润

　　9月9日，长寿花公布的2013年中期报告显示，上半年公司实现营业收入14.57亿元，同比增长21.5%；净利润1.4亿元，同比增长35.1%。其中，自家品牌玉米油、非品牌玉米油和玉米粕的销售收入占比分别为61.4%、21.6%和14%，毛利率则分别为29.6%、2.6%和-4.7%。

　　长寿花表示，收入增长的主要推动力包括自家玉米油销量上升等。尽管自家品牌玉米油的平均售价在上半年受到了食用油市场价格下降的影响，由去年同期的13377元/吨跌至12939元/吨，下跌幅度为3.3%，但由于公司将分销机构扩充至县、乡镇及社区等原因，自家品牌玉米油销量达69218吨，较去年同期增长26.6%，最终使得这部分产品的整体销售收入增长达22.5%。

　　数据显示，上半年，长寿花新增32个代表办事处，目前共有815家经销商及125名零售商，覆盖中国内地（除西藏外）所有省级行政区。

　　对于玉米油销售的逆势增长，中投顾问农林牧渔业研究员郑宇洁告诉《每日经济新闻》记者，上半年食用油进入降价通道，其中大豆油产品降价持续时间长、幅度较大，花生油市场价格也有不同幅度的下降，不过玉米油、橄榄油、山茶油则相对价格坚挺；另外，“长寿花在全国的销售布局全面，品牌优势也较突出”。

　　不过记者留意到，除了自家品牌销量增加外，促使长寿花上半年净利润上升的原因还包括火灾赔款和所得税优惠。公告显示，长寿花在去年底获得高新技术企业资格认定，将从2013年开始享有连续三年15%的优惠税率，而此前的税率水平为25%。此外，公司去年底的火灾事故赔款约2620万元已于今年上半年到账，这也意味着，火灾赔款贡献了上半年净利润的近两成。

　　麦盛、汇丰上半年频增持

　　除了产品市场销售的逆势增长，资本市场方面，从2012年1月的历史低点反弹至今，长寿花股价最高涨幅已达134%。而伴随着股价飞涨的，是机构投资者的频频增持。

　　记者注意到，自公司2009年底上市以来，创始人王明星对长寿花的持股比例便一直稳定在50%以上的水平。不过，自今年通过配股引入新股东，以及各机构股东不断增持以来，长寿花的股东基础正发生着改变。

　　5月31日，私募财富管理机构麦盛首次进驻长寿花。彼时，麦盛花费约1.51亿港元，于场外购买了法国巴黎资管所持有的总计2900.1万股长寿花股份，此次交易后，麦盛持股比例达5.51%。

　　时隔不到一个月，长寿花于6月27日宣布，按每股5.8港元的配股价（折让0.34%）向麦盛所管理的MunsunAgricultureandConsumerFund（认购人）配售2631万股，集资1.526亿港元（净额1.52亿港元），用作长寿花的一般营运资金。此后，麦盛又数度增持长寿花。

　　港交所披露信息显示，MunsunAgricultureandConsumerFund的最近一次增持发生在8月26日，麦盛以每股平均价6.39港元增持256.7万股，持股比例则由8.96%升至9.41%。

　　此后的4天之内，机构股东更是出现了竞相增持的场面。8月28日，汇丰控股所持有的长寿花股票数增长3271.2万股至8696.1万股,持股比例升至15.16%，仅在今年7、8两月就进行了五次增持。

　　8月30日，麦盛旗下的另一只基金MunsunAbsoluteFund花费约1.92亿港元，以每股平均价6.36港元于场外增持长寿花股份3014.5万股，持股比例升至5.26%。

　　《每日经济新闻》记者粗略计算发现，目前麦盛所管理的两只基金持有长寿花股份比例至少已达14.67%。目前，王明星（47.05%）、汇丰（15.16%）和麦盛（14.67%）为长寿花的前三大股东。

　　对于机构频频增持的动机，雪球平台上有投资者认为，增持资金背后或是中粮、益海嘉里等。

　　“中粮和益海嘉里当然会看好或者‘眼红’长寿花、西王食品当前取得的成绩，（前者）可能有收购的冲动，但付出的代价也不会低。”郑宇洁说。

　　截止昨日（9月10日）收盘，长寿花股价上涨0.16%至6.42港元，总市值约36.7亿港元。