中国重工84亿注入军工资产 私募称至少五涨停

　　今日复牌，私募预言至少会有五个涨停板

　　注入超大型水面舰船资产

　　中国重工昨日晚间公告表示，拟以不低于3.84元/股的价格向包括大连造船厂集团有限公司、武昌造船厂集团有限公司在内的符合中国证监会规定条件的不超过10家特定对象发行不超过22.08亿股，共计募集资金不超过84.8亿元。本次非公开发行后，公司将增加军工重大装备总装业务。

　　公告显示，公司拟通过本次非公开发行，注入超大型水面舰船、大中型水面舰船、常规潜艇、大型登陆舰等军工重大装备总装的生产设计及总装业务及相关资产，军工军贸收入占比预计将大幅提升到20%以上，最终形成以军品为核心，包含军品业务、海洋经济业务、能源交通装备及科技产业、民船制造及修理改装业务、舰船装备业务等五大产业布局。

　　这一方案远不及市场原先的预期。中信建投研究员高晓春最近的研究报告曾预测，此次重大资产注入将承接集团核心军品总装，简单测算注入后，备考主营占比有望提升到50%以上，极大提升公司估值。

　　中金公司员张锦认为，军品对公司利润贡献占比已经达20%-30%；考虑到海军装备升级加速的趋势，预计公司军品收入在未来2-3年中有望获得30%以上比重，占比仍将不断上升。如果未来集团旗下其他存续资产得以进一步注入，每股收益有望进一步得到增厚，维持对公司审慎推荐评级。

　　私募看好中国重工后市股价

　　深圳一家私募基金投资总监刘铭认为，中国重工复牌后，会受到市场的追捧，至少会有五个涨停板。

　　申银万国认为，资产整合方案涉及到核心军品上市，属资本市场重大无先例。公司复牌将在以下两个方面影响市场对军工股的判断：一是核心军品上市。这个问题一度制约了军工企业的资产整合，导致2011年航空动力资产整合失败。今年的航空动力资产整合重启和中国重工的核心军品上市，预示着军工核心军品的上市再次来临；二是事业单位改制上市提供军工股资产整合新的想象空间。

　　鉴于此， 申银万国认为需要从三个链条挑选投资机会：其一，航空发动机链条和北斗导航链条仍是军工里面产业发展空间最大、资产整合最有空间、催化剂最多的板块，仍推荐中国卫星、航动动力等上市公司，关注北斗星通。其二，鉴于中国重工的资产整合方案可能对于中国船舶集团的影响，建议投资者关注中国船舶集团可能的资产整合，关注中国船舶、广船国际。其三，关注事业单位改制上市空间相对较大的中国卫星、中航电子。

　　事实上，对于中国重工的即将复牌，市场从上周五开始已有反应。海兰信、中船股份三个交易日涨幅在三成左右。　　■本报记者 邹平