中石化销售与台企润泰合作 入股方引猜测

　　中国证券报记者7月29日从中国石化集团获悉，欲进行混合所有制改革的中国石化销售有限公司29日与润泰集团签订业务合作框架协议，双方将进行联合采购、探索电子商务与O2O（线上与线下联动）等业务合作。值得注意的是，润泰集团还表示，对中石化销售公司改革重组和增资扩股项目高度关注，将积极参与。

　　据中石化相关人士透露，目前已有众多投资者对中石化销售公司资产表现出极大的参与热情，并进行了实质性接触。

　　这份“接触名单”引发市场各种猜测。有观点认为，考虑到销售公司庞大的资产体量和中石化欲提升盈利能力的意图，战略投资者和财务投资者或组成联盟，进行联合投资，从而实现财务投资和战略投资的平衡。

　　润泰将积极参与“增资扩股”

　　据中石化透露，此次与润泰集团携手，双方将在三方面开展业务合作：对中国石化易捷便利店商品实施联合采购以降低成本；选取上海易捷便利店为试点，合作经营并扩大合作范围；探索电子商务与O2O（线上与线下联动）业务合作事宜等，以期实现优势互补、协同发展。

　　公开资料显示，润泰集团1943年在上海成立，1945年开始从大陆迁移至台湾，由纺织事业开始经营，拓展到建筑开发、金融保险、流通事业、医疗服务及教育等多元化发展。目前，润泰投资经营着大润发、喜士多以及飞牛网等大型连锁零售企业，具备强大的商品采购、物流配送能力和丰富的便利店运用管理经验。

　　据中国证券报记者了解，润泰集团此次牵手中石化销售有限公司，目前还只是业务上的合作，不涉及出资入股。但值得注意的是，润泰方面表示，“对销售公司改革重组和增资扩股项目高度关注，将积极参与”。

　　今年3月31日，中石化将所属油品销售业务板块资产整体移交给公司全资子公司中国石化销售有限公司拥有、管理和控制。6月30日，销售公司“混改”方案公布，拟通过增资扩股的方式引入社会和民营资本，持股比例不超过30%。其目的是通过引入外部资本，完善市场化的运行体制和管理机制，推动销售公司从油品供应商向综合服务商转型，即在发展优势油品业务的同时，拓展便利店、汽车服务、O2O、车联网、金融服务、广告等非油业务，逐步提供全方位的综合性服务。

　　中石化提供的数据显示，销售公司油品业务盈利能力较强、资产回报率较高，2013年成品油总经营量为1.8亿吨，其中境内1.65亿吨，市场份额超过60%。非油品业务亦增长迅速、发展空间广阔，截至2013年底，拥有“易捷”品牌便利店23431家。

　　入股方众说纷纭

　　自“混改”方案公布后，谁将入股中石化销售公司，便成为市场高度关注的话题。据中石化相关人士透露，目前已有众多投资者表现出极大的参与热情，并进行了实质性接触。

　　但这份“接触名单”里究竟有谁，目前众说纷纭。有消息称，阿里巴巴、腾讯、复星、壳牌、道达尔及数家保险机构已经与中石化展开了接触。另有外媒报道，淡马锡、私募基金KKR、鼎晖投资等也表达了投资中石化销售资产的兴趣，愿意以财务投资者角色入股。目前，尚未有中国石化人士对上述传闻进行置评。

　　根据“混改”方案，中石化此次挑选投资者，将遵循“三优先”原则，即产业投资者优先、国内投资者优先、惠及广大人民的投资者优先。中石化董事长傅成玉在今年3月份召开的公司年度业绩发布会上亦表示，将优先引入战略投资者，即“能为公司带来技术、管理、市场、新业务等的增值效益”，至于是外资还是社会资本还是民营资本，他称“改革红利要优先国内资本，但也不拒绝国际资本”。

　　业内预期，单纯的财务投资者将无法满足中石化想真正盘活销售资产的意图。但战略投资者中，谁又有能力单独接下中石化的庞大资产盘子呢？“如果是诸如电商等战略投资者，恐怕未必有那么大的财力；如果是外资战略投资者，可以提高中石化的国际化水平，但又怕会引起国有资产流失的非议。”一位市场人士对中国证券报记者表示，目前不少业内人士预计，战略投资者和财务投资者或组成联盟，对中石化销售资产进行联合投资，从而实现财务投资和战略投资的平衡。