自上月27日获准招股后，按照中国银行(下称“中行”)及承销团的配售计划，中行的60多亿美元(如行使“绿鞋机制”可到80亿美元)筹资额中，已有30亿美元“名花有主”。

　　权威消息人士告诉《第一财经日报》，其中，10亿美元分配给苏格兰皇家银行及淡马锡等战略投资者，以防止其持有的中行股份被稀释；20亿美元分配给包括长江实业的李嘉诚、新世界发展主席郑裕彤、恒基地产主席李兆基等12家富豪及财团，每家均获约1.6亿美元中行股份，禁售期为一年。

　　这样在随后的国际配售及公开招股中，机构投资者及散户将被分配到30亿至50亿美元。

　　一位投行人士分析：“需要推介股份数目其实不如预期般多，肯定会出现供不应求的现象。”预计中行合理溢价在2~2.66倍，招股价在2.3至2.8港元之间。

　　由于中行H股发行的股份占扩大后已发行股本8%至12%，不符合港交所规定上市公司最少要有25%的股份流通的要求(若资产值逾100亿港元则可降至15%),经过上月27日的第二轮聆讯,港交所上市委员会同意“变通”：即中行将上市前售予瑞银、亚洲开发银行及淡马锡共约7%的股份当作流通股计算，但由苏格兰皇家银行牵头的财团所购入的10%股权则不会当作流通股计算。

　　在4月15日的全球投资者会议上，中行及承销团将向国际机构投资者传达了一个清晰的定位：中行为与国际市场联系紧密的内地最大外汇银行。

　　截至2005 年12 月31 日该行持有净外汇头寸为390亿美元。但瑞银最近的一份报告数据显示，因人民币升值，2005年中行汇率亏损达人民币51亿元。2006年中行可能出现人民币43亿元的汇率亏损。同为中行上市财务顾问及主承销商的高盛也在报告中估计，中行未对冲的外汇风险达262亿美元，人民币每升值1%，将使2006年盈利降低3.3%及净利润减少0.6%。

　　瑞银表示，中行在同类银行中最易受到人民币升值影响并不意外。由于外汇市场并不活跃，加之相关规定限制，中行难以规避风险。

　　(来源：第一财经日报，作者：李涛)