由于利好政策、周边市场企稳以及气候转好等诸多信息的刺激，积蓄已久的做多动能在昨日得到了充分的释放，上证指数大涨351.40点，创上证指数有史以来的单日最大点位涨幅，出现了典型的红色星期一走势。但是盘中也显示出市场的隐忧犹存，从而影响着今日乃至节后行情的发展。

　　多头生产自救

　　对于昨日A股市场的暴涨，业内人士认为两家股票型基金发行的信息时机是恰到好处：

　　一方面是因为多头的持股心态经过持续三周急跌进入崩溃的临界点，此时一旦有外力推动，极有可能促使此类投资者背水一战。

　　另一方面则是周边市场企稳以及南方气候渐趋转好，从而催生了极具震撼力的借力打力效果。正由于此，被套其中的主流资金开始生产自救，一大批前期跌幅相对惨烈的品种纷纷揭竿而起，甚至连身躯庞大的中国石油也身轻如燕，在昨日大涨8.07%。

　　与此同时，钢铁股、金融股等前期超卖的品种也出现在涨幅榜前列。但是在上周就悄然震荡走强的地产股则涨幅略滞后，龙头品种仅仅保持着与大盘同步的升幅。这更折射出昨日A股市场的做多能量主要来源于多头资金的生产自救。

　　三大隐忧犹存

　　多头自救也得到了大盘成交量的佐证，昨日沪市的成交量为1110.8亿元，较上周五的977.3亿元略有放大，但相对于上证指数暴涨351.40点的升幅来说，如此的数据也显示出市场并未有新的增量资金进场，只不过是场内存量资金的一次生产自救罢了。

　　正由于此，这折射出目前A股市场在大涨的背后存在着量能不济的隐忧，而且昨日的量能分布加剧了这一隐忧，沪市上午的量能为636.4亿元，而下午只有474.4亿元，这不仅仅说明市场的追高意愿相对谨慎。

　　如此的走势特征就使得业内人士看出了A股市场当前仍然存在着三大隐忧：

　　一是成交量。毕竟一轮行情延续的能量，单靠存量资金的生产自救显然难以维系，近两年来的超级牛市就是在量能不断释放、新资金跑步进场的基础上产生的。所以，如果后续成交量不能有效放大，没有新资金进场，A股市场持续井喷的趋势或难延续。

　　二是权重股的估值问题。随着近期A股市场的大幅回落以及美国经济的不振、我国南方气候异常等因素加剧了多头资金对2008年一季度乃至全年上市公司业绩高增长的担忧，市场估值重心可能在担忧中下移，这无疑会压抑大盘弹升的空间。

　　同时，中国石油等权重股的估值会否因为此次宽幅震荡而重新得到审视，比如说周期性股票究竟该赋予15倍市盈率还是20倍市盈率。值得指出的是，目前中国石油的A股股价在26元以上，而中国石油H股在12港元附近震荡，所以限售股的解禁会否影响权重股的估值，也将成为大盘一个隐忧。

　　三是长假期间周边市场的变数问题。在春节长假期间，全球资本市场除A股外均将正常交易，那么，美国次贷危机会否出现新的冲击波等等无法确定，长假期间周边市场可谓面临诸多变数。而A股市场在近期的走势则显示出周边市场的震荡也会影响到A股市场的走势，所以这也是A股市场未来走势的一个隐忧。

　　持优质股过节

　　正因为如此，笔者认为由于节后行情的可变因素较多，但如果春节长假期间，周边市场企稳，那么大盘的确也存在着进一步弹升的趋势，故建议投资者可以持50%仓位(且以优质股为主)过节，同时由于是优质股，也具有极强的抗跌性；而如果节后震荡走高，则有机会享受农历年开门红的红包。

　　其中有两类个股建议投资者可重点跟踪：

　　一是行业容量迅速膨胀的轮胎、环保设备等品种，前者有风神股份、黔轮胎、青岛双星以及作为轮胎配套股的万丰奥威、巨轮股份等，后者有合加资源、九龙电力、菲达环保等。

　　二是近期已率先企稳弹升的地产股，天鸿宝业、万科A、保利地产等就是如此。(渤海投资研究所 秦洪)