5月份的一系列经济运行数据将于下周陆续公布。在一揽子经济刺激计划的作用之下,中国的经济数据将会如何演绎？对此,接受记者采访的业内人士普遍预测PPI、CPI仍将为负,经济运行仍将处于持续复苏的进程之中。

　　“5月份的经济数据可能还是会在低位运行,但经济数据低位运行并不代表悲观。”英大证券研究所所长李大霄对记者表示。不过,他同时也指出,5月份触底也有可能,总体的跌幅会收窄很多。

　　至于做出上述判断的依据,李大霄解释,从宏观方面看,房地产、汽车、商品价格这三大块还是出现了一点回暖迹象。此外,出口也出现反弹,这说明经济在渐趋好转。“我觉得对经济发展趋势不能说是过分乐观,但不悲观。”

　　“由于2月份到8月份有半年的通货紧缩期,我预测CPI大概会是-1.1%,而PPI则在-6.8%到-6.9%之间。”中信建投首席宏观分析师魏凤春说。

　　他进一步解释,对于CPI做出的上述判断,一个重要的原因就是产能过剩。“8月份经济开始扩张,货币乘数加大,货币投放滞后效应以及国际大宗交易品种价格上涨输入因素等影响,预计全年通胀率不会超过1%,但11月份以后会超过2%。”

　　而对于PPI的上述判断,他解释主要是由两个原因造成:第一是去年的PPI太高所导致的翘尾因素,第二是企业生产销售状况并不是很理想。“我觉得PPI大概会在8、9月份开始掉头向上,但全年为负,大概会在-4.5%左右。”

　　“上半年CPI负增长已成定局,预测5月份CPI同比增幅为-1.5%左右,将自2009年2月份以来连续第四个月出现负增长。”交通银行(601328)研究部高级宏观分析师唐建伟在接受记者采访时表示,5月份CPI同比增幅将连续第四个月出现负增长。五月份食品价格继续小幅回落,同时翘尾因素将拉低物价1.5个百分点,仍然是主导5月份CPI继续回落的主要原因。

　　他解释,今年以来CPI下行主要受翘尾因素的影响,前四个月CPI同比增速如果剔除翘尾因素(-1.53%),新增因素其实是正增长(0.7%),因此,通货紧缩的情况并不如预想的严重,预计6月份物价负增长仍将持续,今年上半年CPI负增长已成定局。由于翘尾因素在下半年将逐步减弱,同时下半年经济回升也将带动物价有所走高,加上近期国内成品油价格的上调也可能传导到CPI,因此,如果没有其他突发因素影响,预计物价将在下半年恢复正增长,但增长幅度会比较低,年内不需要担心通货膨胀重新抬头的问题。由于通货紧缩程度并不如预期的严重,因此预计近期国内货币政策仍将保持稳定性,不会进一步降息。

　　与此同时,唐建伟预测5月份的PPI为-6.5%。至于原因,他解释,近期国际大宗商品价格有所回升,加上扩大内需政策推动国内工业生产逐步恢复,使得国内PPI跌幅有所收窄。“由于经济回暖以及流动性增加推高近期全球大宗商品价格,最近国内成品油价格上调也可能对国内PPT产生向上压力,但由于去年翘尾因素影响,最近几个月PPI仍将维持负增长,但降幅可能逐步减缓。”