IMF驻华首席代表：宽松货币加剧全球贸易不平衡

　　全球货币差价和全球失衡存在一个反馈循环关系。如果发达国家采用扩张的货币政策，新兴市场的货币环境也将宽松，从而导致了净储蓄的增加，进一步加剧全球失衡

　　IMF份额改革尘埃落定。

　　10月23日，二十国集团(G20)财长和央行行长会议在韩国闭幕。会议就国际货币基金组织(IMF)份额改革达成一项历史性协议：欧洲同意放弃两个席位，并将6%投票权转让给新兴经济体。预计份额改革完成后，中国的份额将由目前的第六位上升为第三位。

　　IMF总裁卡恩认为，增加新兴经济体的份额，“是国际货币基金管理史上最重大的改革”。

　　包括中国在内的新兴市场国家份额的提高，有利于新兴经济体争取更多的发言权，国际经济努力向更平衡的方向发展。

　　这只是全球经济再平衡的手段之一。“解决全球发展不平衡问题，部分取决于全球经济和亚洲经济体的货币情况。”IMF驻华首席代表李一衡接受《财经国家周刊》记者专访时说。

　　李一衡认为，全球货币差价和全球失衡存在一个反馈循环关系。如果发达国家采用扩张的货币政策，新兴市场的货币环境也将宽松，从而导致了净储蓄的增加，进一步加剧全球失衡。

　　“全球失衡的降低需要减少流动性过剩，需要全球货币政策的再协调。”李一衡说。

　　全球货币扩张之殇

　　《财经国家周刊》：10月23日，G20会议在就改革IMF份额达成共识，新兴经济体在IMF的影响力增加。你对此作何评价？

　　李一衡：这方面我们的总裁斯特劳斯•卡恩的话更有份量。他在23日当天接受媒体采访时说，这是“国际货币基金管理史上最重大的改革”。

　　根据卡恩的话，二十国集团在一年前同意转移IMF至少5%的投票权给新兴国家，因为中国、俄罗斯、印度、巴西等新兴大国对全球经济增长贡献良多，在IMF却没有相应的影响力。

　　如今，欧洲已经同意放弃在国际货币基金组织执行董事会上的两张坐席，以让予发展中国家成员，上述4个新兴大国将会位列IMF前十名股东之中。

　　IMF董事会可能在11月份的第一周批准改革方案，并可能需要一年的时间完成改革。改革方案包括IMF执行董事会席位组成的变化以及10个最大股东的变化。

　　《财经国家周刊》：受美国等国启动新一轮量化宽松货币政策预期加剧的影响，大量资本流入亚洲新兴经济体。如何分析这一现象？

　　李一衡：过去十年，全球货币政策非常宽松已经成为共识，尤其是美国，有巨大的流动性资本，银行的信用扩张规模也显著增大。

　　随着全球范围的金融整合，流动性蔓延到了其他国家。

　　由于亚洲国家经济增长较为强劲，具有很大的投资潜力，吸引投资者更多关注亚洲的投资机会。