中新网10月27日电 据台湾《工商时报》报道，美股站上万点，台股也是今年新高点，无庸置疑市场认为今年第四季是股市旺季，投资人赚钱机会多。但对于明年是否也会如今年一样让投资人有惊奇，媒体针对11家法人调查结果显示，超过七成法人认为2010年“起飞(FLY)”与“坠落(FALL)”机会并存，股市波动大，投资人在第四季获利丰之余，要逐步准备面对新一年投资市场可能有如云霄飞车般的惊险刺激。

　　根据调查显示，有七成二法人认为明年股市波动大，好坏并存，利多因素是全球景气复苏，坏的是，失业率持续攀高、救市资金收回等，“大起大落”将会是最佳写照。不过，有二成八的法人则表示，未来全球股市还有惊惊涨的机会，就算回档，跌幅也不大。

　　ING投信则保守认为，2010年股市不会大涨，因全球利率全面扬升，股市将经历一段蛰伏期。

　　股市“FLY”和“FALL”差距有多大？就以台股举例来说，施罗德投信投资长陈朝灯认为，预期台股也可能因此大起大落，从台股历史的中线角度分析，上下空间各有1500点的空间。也就是说，年度指数最高点和最低点的差距点数可能来到3,000点。

　　根据过去20年历史经验，每当重大金融事件之后，市场波动度也跟着增加，金融市场波动度为正常的1.5至2倍，风暴过后第一年市场平均年化波动度逼近50%，第两年年化波动度近40%。

　　汇丰环球投资管理(香港)投资长高礼行说，目前股价已经不便宜，且已过度乐观地反映了对未来经济成长的期待。就中期角度来看，可以预见在未来6个月内股市将会有合理拉回。

　　针对2010年全球股市大起大落的时点？有超过5成法人认为，明年上半年起飞的机会大。富兰克林、保诚投信认为，会落在第二季；施罗德、群益、摩根富林明投信则表示，第一季的可能性大。

　　有趣的是，有六成三的法人同时认为，全球股市下坠的时点也是落在上半年，且可能会在第二季。如此对照下来，股市起飞之后，接下来可能向下直线坠落，或是下坠之后又快速起飞，连盘整的时间都可能相当短暂，如此剧烈的变化，提醒民众要当心谨慎。

　　陈朝灯就指出，目前还无法判断全球股市是先起飞，还是先下坠，只可预见的是股市波动幅度大是难以避免。

　　摩根富林明投信研究部主管洪胤杰分析，目前看来，对各地股市影响较大的是各地央行逐步开始升息，而时间点会落在2010年中，一旦联准会、或者各央行已开始暗示升息，股市难免就会有骚动，而有大幅度的波动。