苦——下跌给投机者当头一棒

　　创业板个股的炒作，其中所蕴含的风险大致可以概括为三个方面，即公司自身的风险、非理性交易行为的风险、市场环境变化的风险。创业板高发行价和开始时火爆的行情，目前已经成了一些投资者的一杯苦酒。随着大盘的快速回落，加上市场对创业板公司成长性预期的破灭，近期创业板个股开始加速回归，前期高位进场的投资者目前苦不堪言，笃信创业板新股不败的人很快尝到了“破发”的“苦果”，特别是近日奥克股份、劲胜股份、康芝药业相继出现上市首日即跌破发行价的情况，创业板新股不再是香饽饽了。

　　下跌，让二级市场炒新者和一级市场打新族都品味到了苦涩。新股破发可以看作是还原一级市场的投资风险，上市企业回归其真实价值的一个过程。在一定程度上讲，创业板个股的破发和大跌不是件坏事，一方面，这杯苦酒可使盲目的投资者得以清醒，认识到什么是风险；另一方面，多少也可以对创业板那超高的发行价起到抑制作用。

　　辣——成长性很呛人

　　创业板2010年实施的高送转辣得让人兴奋。据统计，在创业板前55家公司中，推出每10股送(转)5股及以上高送转方案的公司就有30家，其中有18家公司10转10(含)以上，神州泰岳更以“10转15派3元”艳压群芳。高送转一度成为年报阶段创业板个股的炒作大旗。

　　但是，创业板在成长性方面却辣得呛人。照理说，创业板是符合国家战略性新兴产业发展方向的企业，如新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保等领域的企业，以及其他领域中具有自主创新能力和成长性强的企业。在众人的预期当中，创业板股应该是高成长的代名词，但相关数据显示，结果并非如此。

　　截至今年4月30日的数据显示，当时58家创业板公司2009年年报共实现归属于上市公司股东的净利润33.5亿元，同比增长45.32%。与中小板公司和全部A股公司的业绩相比，创业板公司呈现出较好的“高增长”态势。据统计，同期中小板393家公司共创造净利润427亿元，同比增长27.37%；同期1757家A股公司共实现净利润10730.2亿元，同比增长27.83%。但另据统计显示，有可比数据的创业板公司今年一季度整体净利润同比增幅降为27.32%，这一增幅与2009年全年业绩增幅相比大幅缩水。与去年四季度相比，创业板公司一季度净利润甚至下降29.81%。

　　这样的业绩哪能支撑起高送转？于是，在年报季报将近结束的时候，创业板个股也开始了他们的回归之旅。

　　咸——创业板也是一盆好菜

　　对于股票市场而言，优质的上市公司资源是股市的基石和吸引投资者不可或缺的资源，就如盐分对于人体健康的重要性，咸味在美味中的地位。

　　之前没有创业板，就没有现在这样较低的上市门槛和较高的估值水平，因此很多“黑马”型公司纷纷选择海外上市，百度、腾讯等纷纷成为海外股市的明星，国内投资者无法分享。纳斯达克市场已经给我们一个启示——要保持市场健康发展，选择优质企业上市将是必要条件。

　　尽管如今的创业板有着这样那样的烦恼，但创业板筑巢引凤之策没有错，它所遭遇的是成长中的烦恼，也必然能在成长中得到解决。相信经过不断的成长和发展，创业板中必然会有优秀的公司成长为新的巨人，这时，无论是投资者还是国家经济，都能从创业板中品尝到美味。（邵阳 文兴）