价格发现功能尚不具备

　　就股指期货对现货指数的价格影响，国泰君安研究所专门以4月16日至5月16日的20个交易日，股指期货与现货指数1分钟、3分钟和5分钟周期价格数据进行序列相关性检验，做了一个研究。得出的结论是：目前股指期货的价格领先现货价格2至3分钟。

　　而目前，就世界其他市场通常而言，期货价格存在比较明显的领先关系，领先时间大约为5~45分钟，价格发现作用明显。

　　对于国内股指期货与国外市场在价格发现方面的差距，海通证券金融工程分析师周健告诉《财经国家周刊》，主要是由于前期券商、基金等市场中的“非投机”力量未被允许入场，虽然资金量和成交量已经维系了市场运行，但仍是“大散户”主导。

　　中金所5月13日披露，已受理并批准了首批套期保值编码以及相应的套保额度，这意味着机构投资者将可通过股指期货市场进行套期保值。

　　机构的进入，是否会改善此种局面，尚待验证。（曲瑞雪 栗新宏）