股市尊崇测“不准原理”？究竟谁是大忽悠(2)

　　国泰君安就以“不畏浮云遮望眼”作为2011年策略报告的题目，将股市运行区间预测为2400至3000点，而对于2011年的行情走势，报告中也使用了颇为含蓄的词语表达：“2011年所要达到的目标是清晰的，创造一个稳态化的经济。但达到目标的路径和时间却对股市产生直接影响，所以2011年的股市必然是分阶段的；先反映调节经济的手段，后反映经济调整的结果。”

　　至于经济调整的结果是好是坏，股市将如何反映，策略报告中并未提及。

　　2010年放出5000点“卫星”的中信建投，同样采取了谨慎的策略，在12月初举行的2011年策略报告会上，中信建投发布报告名为《新起点：嬗变与冲击》，与2010年极端乐观的预测相比，分析师们对于2011年预测似乎急转直下：“宏观经济要以创新为主线，以新起点、嬗变与冲击为基本特征，中周期繁荣并没有到来，全年没有系统性的机会。”

　　与此同时，券商集体乐观的症状并非完全消失。虽然已公布2011年策略的几大券商纷纷调低了2011年预测点位，不过在发布的各行业投资策略中，“推荐”、“增持”的行业评级仍比比皆是。

　　“对于未来一年的股市走势、利率以及经济动态，我们不做任何预测。我们过去不会、现在不会、将来也不会预测。”对于预测股市的行为，股神巴菲特也曾做出过评价，那就是——无法预测，即使是股神，也坦言“从没有见过能够预测市场走势的人”。

　　巴菲特认为，股票内在价值是可以预测的，可是股市本身是非理性的，是不能预测的。这也许就是股市的“测不准原理”，只要你进行预测，就要面临错误的结局。

　　券商2010年及2011年预测点位

　　券商名称 2010年预测点位 2011年预测点位

　　申银万国 2900-4200点 2600-3800点

　　银河证券 2500-3000点 2700-4000点

　　广发证券 3500-4100点 2700-3600点

　　海通证券 高位4300点 2900-4200点

　　华泰联合 3000-3900点 2600-3900点

　　渤海证券 2800-4600点 2600-3800点

　　国金证券 2700-4000点 2700-4200点

　　中信建投 2700-5000点 2300-3500点

　　表注：网络数据仅供参考

　　网友发言

　　券商何时能靠谱一回？

　　三潭映月066：每年券商发布的策略报告都会“竞猜”年度的高点和金股，券商2011年投资报告看好的是新兴产业、高端制造业以及传统制造业升级等概念，这回投资者可得擦亮眼睛看清楚些，千万不要盲从盲信。

　　把酒论道：2011年选股基本原则——券商推荐的金股坚决剔除。这样的话，你基本上可以跑赢大盘。

　　雷子的自由：预测股市从来就是不靠谱的事，也有“猜不准”定理，呵呵。连巴菲特都说自己很难猜到半年一年内的股市，普通基金和机构又何能？不过是被急功近利的股民逼的而已，好像不作预测就没有能耐而已。其实不轻易做预测才是明智之举。

　　April2010：看看各大券商的2011年策略，主流的观点都是震荡向上，先抑后扬，先防御后进攻的多；看看配置，大消费、新兴行业、高端设备制造……呵呵，传说中的一致预期？去年ms也这样来的？

　　铁匠1980：2011年的券商十大金股陆续出炉，瞄了一下，全部都没有银行股，金融股只有保险股被光大证券推荐了。根据历史经验，券商十大金股是一个相当好的反向指标。这个更加坚定了我起码在2011年持有和买入金融股特别是银行股的信心和决心呵呵。