散户主打抗通胀 机构热捧杠杆债基

　　近日，天弘添利B和银华抗通胀QDII分别公布上市公告书。《每日经济新闻》记者发现，机构、散户对两只基金的青睐程度截然不同。机构仍在追逐分级债基，特别是分级基金中的B类基金，散户则对打抗通胀牌的基金情有独钟。

　　大小资金“口味”不同

　　今年以来“蒜你狠，豆你玩，姜你军”等大行其道，如何防止财富被侵蚀，成了投资者的重要目标。因此，抗通胀主题的基金顺市走红。

　　银华抗通胀QDII基金的上市公告书显示，该基金的前十名持有人中，仅齐鲁证券为机构持有人，其余持有人均为自然人。业内人士分析，在CPI高企、存款实际利率为负之际，投资者纷纷将目光投向抗通胀品种，大消费、大宗商品等抗通胀概念的基金均符合散户的“口味”，因此这一类基金的持有人大多是以散户为主。

　　而添利B的上市公告书显示，机构投资者持有份额占总份额的八成以上，个人投资者占比不足两成。机构对分级基金的青睐在天弘添利分级基金上再次得到反映，添利B的户均份额是添利A的约15倍。业内人士指出，机构青睐添利B，一方面或是因为其杠杆功能，另一方面是预期其B类份额上市溢价。

　　事实上，天弘添利分级债基在发售之初就受到资金的大力关照。该基金在11月25日正式发行之际，30亿元的募集上限当日就被触及，随后启动比例配售。而在此之前，易方达岁丰添利等债基也取得了不错的发行业绩。

　　债市已反映3~4次加息预期

　　债基无疑是今年基金市场中的“人气王”，而创新债基更是机构眼中的“香饽饽”。今年以来已经有15只创新基金成立并且登陆二级市场。这些创新基金中不乏债基的身影，机构成为追逐它们的主力军。

　　从基金三季报可以看出，机构继续增持债基：四季度富国汇利、华富强化回报均是一日售罄；信诚增强收益首日大卖20亿份，提前结束募集……这些创新债基热销的背后不乏机构抢筹的身影。

　　富国汇利中机构持有占比90.61%；华富强化回报中机构持有占比87.91%；信诚增强收益中机构持有占比为89.51%；易方达岁丰添利户均认购份额高达600多万份，成为了机构乐园。

　　一位业内人士分析，机构对债基“穷追不舍”是有原因的。加息在一两个月前就被机构充分预期，目前债市已经反映了3~4次的加息预期，收益率已经做了充分调整，预计明年债券市场仍然会表现出一个比较好的水平。因此对于新债券基金而言，正是比较好的建仓时机。

　　每经记者 支玉香 发自深圳