券商2010年预测放卫星 沪指5000点成笑谈

　　A股2011年的行情将如何演绎？通过回顾2010年的券商预测，或许更能让我们看清哪家券商的2011年策略报告含金量更足。

　　2010年策略报告回顾：5000点成最乐观预测

　　每到岁末年初，都是券商密集发布年度策略报告的时候。2010年初也同样不例外。受2009年A股涨势如虹影响，券商对于2010年信心满满，21家券商预测上证综指年度运行区间在2600点-5000点之间。多位券商预测的最低点位都在3000点之上。

　　回顾这些券商的策略报告，中信建投证券无疑是最乐观者。其预测指数的运行区间为2700点-5000点；国联证券则认为A股将呈现V形走势，运行区间为3100-4400点，价值中枢为3760点；即使相对严谨的中金公司也告诉投资者，2010年A股还有25%-30%的上升空间，最高看到4300点。

　　此外，东吴证券给出的区间为3200点-4000点；广发证券认为合理估值区间为3500点-4100点；平安证券认为波动区间在3000点-3900点；中信证券认为最高可触及4500点，东方证券认为核心运行区间为3400点-4300点。均是乐观派的代表。

　　A股表现全球垫底 最低点5000点一半不到

　　不过，市场的走势无疑令券商陷入尴尬境地。截至12月9日，A股2010年的累计跌幅已达到14%，表现不仅位于全球股市的末尾，其中年内最低点连券商最乐观预期5000点的一半还不到。而在全年仅剩16个交易日的当下，上证指数周四仅收在2800点，众多券商的苦心研究成果或许将成为“卫星”，成为可望而不可及的目标。

　　“看对了经济形势，算错了股市走势，这是对整个2010年机构预测的最好概括。”业内人士认为，2010年A股走势基本和经济背道而驰，上半年中国经济稳步攀升，A股却节节败退。下半年尽管经济表现不佳，但受到美元指数回落影响，海外热钱推动A股展开大幅反弹，不过年末在紧缩政策打击下，市场再度陷入调整。

　　有投资者戏言，“你可以仔细研读券商对于中国宏观经济的研究，但在投资策略上，某些券商的报告要反着看。”尽管这只是戏言，但也凸显出投资者对于机构研究的不满，在市场向好的时候信心膨胀，而在市场走低之时落井下石，部分券商研究的确有迎合市场，追涨杀跌的嫌疑。