两市收红迎经济工作会议 分析师看淡市场走势

　　中新网12月10日电(王文举) 2010年中央经济工作会议周五在北京召开，巧合的是周五两市低开后震荡翻红，午后更是小幅冲高最终收红。盘后，国泰君安策略分析师时伟翔接受中新网证券频道采访时表示，今日市场的反弹持续性不强，整体看政策收紧预期仍在，对市场构成负面影响。

　　时伟翔分析，本周前几个交易日大盘调整可能源于政策调整预期，而今日反弹，可能是随着中央经济工作会议的召开，有短期利空出尽之势，有估值底的考虑，但目前这种预期不构成对市场的支撑，因此，今日市场反弹持续性不强。

　　国金证券策略分析师杨建波则表示，市场虽然不具备快速冲高的能力，但是过度的悲观显然是不可取的，后市将呈现个股活跃大盘震荡的格局。

　　杨建波认为，今日市场在忧虑周末宏观经济数据和憧憬中央经济工作会议的纠结情绪中低开，在电子科技板块的带动下，市场逐波震荡走高收复2800点心理关口，市场对宏观调控的悲观预期有所舒缓，午后，有色、煤炭等资源股的带动下放量冲高。从目前综合情况看，建议投资者在控制总仓位的前提下逢低加仓，紧紧抓住新兴产业和十二五规划的主线，短线关注年报预增板块和有高送转潜力的中小市值板块。

　　对于政策预期，时伟翔指出，整体看目前国内通胀压力仍比较大，预计信贷控制应该是越来越严，这对市场也是偏负面的影响。现在整个银行体系的流动性已经比较紧张，上调存款准备金率对股份制商业银行影响较大，因此存款准备金率的调整应该是相机抉择，因此市场还面临一定的政策压力，但年底前上调存款准备金率的可能性不是很大。

　　而加息是管理通胀预期比较有效的手段，通胀预期比较高的时候央行就可能采用加息手段，但也是相机抉择，不过现在对明年CPI预测比较高，而现在利率水平比较低，因此未来可能有一个缓慢加息的过程。

　　展望2011年行情，时伟翔预计，高点要看全年经济走势，如果信贷规模控制，经济状况可能比2010年稍差，如果控制较严，经济增速下滑的预期会影响市场情绪，如果明年通胀比较高，那市场对2012年的预测又会偏谨慎。现在市场对2011年GDP预测为9.6左右，而2012年增速可能下调到9左右，这样2012年增速预期会再下滑，如果满足这个条件的话，会压制股市高点，市场情绪并不十分乐观。

　　而日前社科院发布的《经济蓝皮书》预测，2011年股市运行特点将是箱型震荡，震荡的幅度不会太大，但频率可能加快。2010年10月份以后到2011年的中国资本市场走势将受到国民经济运行态势和相关政策状态的明显影响。股市走势将延续前几个月的轨迹展开，突破2009年8月份的3400多点是比较困难的，要达到2007年10月份的6124点是不可能的。

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