20年股市四大疑问:为何监管层的整治总事与愿违

　　再过几天，就是上证所也是中国证券市场建立20周年纪念日。按照中国人的庆典习惯，20年是个大庆的日子。

　　诚然，20年来，中国证券市场从无到有，从小到大，磕磕绊绊，摸着石头过河，颠覆了传统的计划融资体系，提供了新的投资渠道，推动了市场经济的建立，对企业改革及发展等起到了很大的促进作用，成绩斐然，值得庆贺。

　　但是，笔者以为，当前中国证券市场存在的一系列不尽如人意的缺陷和问题，同样需要重视。诚如一位专家所言：光回顾、光自豪、光激动是不够的，我们还要往前走，必须正视现实，理性面对，深刻反思，破解难题，使中国从资本大国走向资本强国。

　　毋庸讳言，20年来，中国证券市场在创造无数奇迹的同时，也留给了我们四大疑问：

　　一、20年来，我们一直在强调建立一个有序、健康、良性运转的证券市场，保护股民的合法权益。但为何总是事与愿违？作为证券市场的管理层对此不可谓不努力，有关治理整顿的法规条文林林总总颁发了400多部(篇)，制度不可谓不健全；监管人员一再扩充，人员配备不可谓不充足，为何就治理不了频频出现的乱象？

　　二、20年来，中国的证券市场一直在致力于打击各种危害股市的不法行为，但是在打击的同时，各种违法行为却越发炽盛，一些庄家和大股东联手操纵股价，老鼠仓肆意横行，黑嘴兴风作浪，造成市场屡屡非理性地暴涨暴跌，这些反常现象为何遏制不住？究竟是违法者经受不住金钱的诱惑、铤而走险，还是打击不给力？

　　三、20年来，中国证券市场始终未能正确处置好投(融)资与投机两者之间的关系，使得股市屡屡成为少数庄家和大股东榨取中小股民血汗钱的场所，使股市和股民都很受伤。

　　四、20年来，中国证券市场一直在提醒股民防范投资风险，但是却疏于对上市公司的审查和监管，使一些达不到上市资格的公司坦然闯关，高市盈率上市圈钱，使得股民血本无归。管理层为何不能在源头上就把好上市关、控制发行市盈率呢？

　　20年来，围绕证券市场发生的千奇百怪的事情，一个又一个问号萦绕在股民的心中：中国证券市场建立的目的究竟是什么？如何来保障人民群众正常的财产性收入？为何那些庄家和大股东总能轻易得手，受伤的总是中小股民？如果市场管理者不给力时，谁来监督、问责？万般无奈的股民迫切希望管理层能负起责任，认认真真履行其应尽的职责，加强市场的治理整顿，给股市一片蓝天，还股民一个公道。

　　中国证监会主席尚福林近日表示，资本市场将在“十二五”期间担当重要角色，一个高效而健全的资本市场对于经济成功转型具有重要推动作用。但笔者以为，如果不解决上述四个疑问，中国股市将难以承担历史赋予它的重要角色。(沈源琼)