洋河冲击300元神话 寻找下一只洋河股份

　　2010年，第一高价股的宝座几度易主，到11月末，酒类新贵洋河股份凭借接近300元的股价，已牢牢坐稳A股市场的第一高价股“交椅”。

　　第二高价股的位置则被另一只酒类股把持，它就是贵州茅台。本周，贵州茅台股价已经成功突破200元大关，进一步确立了酒类公司的江湖地位。

　　从行业分类来看，贵州茅台和洋河股份都属于大消费板块。喝酒、炒菜、吃药、上网、用手纸，一些列的大消费板块，已然成为当前市场的明星，本周的表现尤其抢眼：涪陵榨菜上市后，立即刮起了一股榨菜旋风，上市仅4个交易日，就有两天出现高换手；另一只消费类新贵老板电器，上市后已是两个交易日涨停。

　　一向以稳健增长著称的消费类板块，何以突然起舞？山西证券分析师何军指出，洋河股份冲击300元大关，成为消费类板块全面炒作的核爆点，而“十二五”规划要求扩大内需，更成为机构转向消费类的投资纲领。

　　《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》共分12个部分，其中第二个部分题为“坚持扩大内需战略，保持经济平稳较快发展”。《建议》提出，坚持扩大内需特别是消费需求的战略，必须充分挖掘中国内需的巨大潜力，着力破解制约扩大内需的体制机制障碍，加快形成消费、投资、出口协调拉动经济增长新局面。

　　“扩大内需”首次在建议中成为独立章节，何军表示，这表明中国将“扩大内需”战略上升到一个新的高度，不仅着眼于消费、投资与出口平衡拉动中国经济，更着眼于让更多民众分享改革发展成果。

　　何军认为，在未来5年中，随着中国居民收入水平的提高，中国将真正迎来大消费时代，如何选择好的消费类股票，将是机构投资者未来5年中的一项重要投资策略，他个人比较看好食品饮料、医药等子行业的投资机会。

　　市场分析

　　抗通胀“喝酒”仍是不错的选择

　　葡萄美酒夜光杯，欲饮琵琶马上催。醉卧沙场君莫笑，古来征战几人回。

　　这首中国古代谈论喝酒的千古绝句，描绘的是古人征战沙场，战事惨烈，只有酒才是战士们最好的伙伴。如今正逢盛世，喝酒想必别有一番心情。而对那些买入酒类股票的投资者来说，喝酒更是一大快事。

　　2010年，酒类板块的整体表现远远超越大盘指数，而随着10月CPI涨幅超过4%的警戒位，中国的通胀正从预期转为现实，继续投资酒类板块，已经成为诸多机构投资者的共识。

　　酒类股成抗通胀首选

　　酒类股票向来具有超强的抗通胀属性。通胀来了，酒类公司完全可以通过提价，来转移成本的压力。

　　而在酒类公司的成本中，主要是粮食、水和包装等，其他就是工人的人工费。酒类公司的提价幅度一般都在10%以上，通过提价完全可以将成本转嫁给下游的消费者。在通胀较小的年代，酒类公司同样可以提价，这样就能够获得更多的利润。

　　以贵州茅台为例，茅台酒在上世纪80年代初的零售价为8元，如今市场上的零售价格已经超过千元。而在最近几年，贵州茅台几乎在每年年初都要提价，2010年初出厂价的平均上调幅度在13%左右。2008年1月，茅台酒出厂价格平均上调幅度约为20%。2007年1月，茅台年份酒的出厂价也进行了上调。

　　今年10月以来，已有洋河股份和古井贡酒先后上调了出厂价。在二线酒类公司纷纷上调出厂价后，一线酒的出厂价上调也是箭在弦上。根据申银万国证券的报告，9月国窖1573出厂价已上调100元至619元，预计12月茅台提价80~120元，元旦前后五粮液提价50~80元。此外，大部分酒类公司内部的批条价格已经上涨，而且营销商的一批价早已经从今年第三季度开始上涨。

　　“市场已经预期，最早在12月，贵州茅台就将宣布上调茅台酒出厂价，幅度很可能会超过20%。此外，五粮液、山西汾酒等也可能会采取跟随的策略，在茅台酒价格上调后，也宣布上调产品出厂价。”一位食品饮料行业的分析师对《每日经济新闻》说。

　　华宝证券认为，高档白酒具有抗通胀属性，这才是此次产业内外资金共同炒作高档白酒的背后逻辑。目前，像茅台、五粮液、泸州老窖和水井坊打造的都是高档白酒品牌。高档白酒就具有了奢侈品的相关属性：稀缺性、垄断性和有限性。比如，泸州老窖旗下的国窖1573就在打造稀缺性的概念，每年就供应3000吨，且总共的窖口受到严格控制。这与葡萄酒中的庄园酒概念相似，限定产区和年份的顶级葡萄酒，具有抗通胀、保值增值功能。例如，1984年的大拉菲目前的市场价至少在5万元以上。据统计，顶级葡萄酒最近5年涨幅在300%以上。长期研究A股可发现，通胀中期，可选消费品的表现将会远远超过必选消费品的涨幅，高档可选消费品更是首选。