基金业绩年度大排名最后冲刺 金牌归属仍未明朗(2)

　　三年实证分析证明

　　最后30天冲刺无法逆转基金业绩

　　据《证券日报》基金周刊记者观察，年度行情结束前的30天业绩排名冲刺中，能够实现业绩逆转的微乎其微，只有净值回报率比较接近的基金，可能会出现名次的位移，但这种微小变化还称不上逆转。

　　截至2009年的11月19日，当年偏股基金业绩排行榜前10名净值回报率均超过98%，新华优选成长、华夏大盘、银华价值优选3只基金分别以114.94%、113.20%、109.35%的回报率稳居前三甲。在此后的30天排名冲刺战中，尽管基金业绩有所分化，但名次未出现大的变动，新华优选成长净值增长仅0.12%，年底名次下滑至第3名；银华价值优选净值增长3.22%，是前10强冲刺战表现最突出的基金，在当年的排行榜中，银华价值优选名次提前1名，摘得亚军；华夏大盘在最后的30天争夺战中略胜一筹，成为当年冠军，30天鏖战将名次提前一步。当年基金前10强与30天冲刺战之前的排行榜相比，仅1只基金从第9名滑落至第11名；另有1只基金从第11名提升至第10名；当年后10名基金中，也仅有1只基金由曾经的倒数第14名滑落至的倒数第10名。

　　2008年，偏股基金净值整体出现大幅下降，在抗跌的前10名基金中，仅有2只属于后来者居上，且前3名基金泰达宏利成长、华夏大盘、华宝兴业多策略名次未发生任何变化。同样，当年也有2只由于最后30天冲刺业绩不佳，名次滑落至榜单最后10名。

　　而在2007年，华夏大盘、中邮核心优选、博时主题行业3只基金夺得年度业绩冠亚季军，未进行30天业绩冲刺前，3只基金名次早已落定；不过，当年的后10名基金有半数为新来者，5只基金由于在30天冲刺中获得超过10%的净值回报率，从容退出最后10名的榜单，尽管如此，这5只基金业绩仍未逃离最后30名的榜单。

　　可见，在今年最后30天的业绩排名冲刺中，虽然理论上有翻盘的可能，但业绩发生逆转的可能性极小，其名次或有小幅变化。前三甲基金各有自己制胜的独门法器，王亚伟执掌的华夏策略在最后30天能否成功超越华商盛世夺得冠军，尚不得而知；其执掌的另一只基金华夏大盘，已经连续3年跻身偏股基金排行榜前3名，在最后的30天能否再进两名冲刺到前三甲，可拭目以待。

　　业绩排名不重要

　　投资者不应盲目追随

　　一边是股市“过山车”式的宽幅震荡，一边是基金业绩年度排名战正酣，投资者很容易盲目追随业绩排名靠前的基金。“纵观近些年的排行榜我们会发现，基金业江山轮流坐。对于投资者而言，短期的排名靠前或许不那么重要。”接受《证券日报》基金周刊记者采访的基金分析师提醒投资者。

　　据记者观察，在2007年至2010年，能够4年跻身前10名的偏股基金仅有王亚伟执掌的华夏大盘精选一只，然而，该基金处在长期暂停申购的状态，被市场戏称为封闭的“开放式基金”。今年业绩暂时第一的华商盛世成长，自2010年4月起也开始对投资者的申购和转换转入进行限制。对于投资者来说，两只基金均可望而不可及，成为仅供“观赏”的品种。由此可见，作为冲击年度冠军的热门基金，已然不在投资者资产配置的选择范围之内。而对于其他业绩优良的基金，虽然仍旧正常开放申购，这对基金经理而言由于规模存在增长的可能，操作难度会更大。

　　“纵观往年的基金年终排名大战，各大基金公司为争夺冠军的宝座相互打压的事件实在是太多了。若基金资金量太小，而且公司的管理规模不大，到关键时刻，没人能帮上忙，夺冠可能性大打折扣。但愿今年这种现象有所减少。”业内分析师继续表示，“每个基金管理公司都有自己所擅长的风格，投资者应该根据自己的投资需求合理配置自己的基金投资，而不是简单地追随所谓的年度前10强，长期的投资业绩才是王道。” （记者 赵学毅）

    附：今年基金业绩冠军争夺战两位主角

　　梁永强

　　经济学博士，八年证券从业经历。2002年7月至2004年7月任职于华龙证券有限公司投资银行部，担任研究员、高级研究员；2004年7月进入华商基金管理有限公司筹备组工作，曾任华商领先企业混合型基金基金经理助理。

　　王亚伟

　　经济学硕士。1998年加入华夏基金管理有限公司，历任兴华证券投资基金基金经理助理、基金经理，华夏成长证券投资基金基金经理。现任华夏基金管理有限公司副总经理，华夏大盘精选、华夏策略精选基金经理。