股民听"消息"操作极易被套 玩内幕小心被内幕玩

　　—18日晚，国务院办公厅转发通知，要求证监会、公安部、监察部、国资委、预防腐败局5大部门开展资本市场内幕交易专项检查。当前股市内幕交易的手法已升级换代 ，打击、防控难度进一步加大，危害也进一步加重。热衷于听“内幕消息”的股民也需擦亮眼睛，小心中招。

　　投资者常常可以看到这样的“风景”：某只股票基本面乏善可陈，可在不经意间股价开始上涨，到市场对其行“注目礼”时，上市公司的相关公告随之而来，此时投资者才明白到底是怎么回事。于是纷纷高位追进，“先知先觉”者趁机出货，而“后知后觉”者最终被套牢。记者了解到，当前股市内幕交易的手法已升级换代，打击、防控难度进一步加大，危害也进一步加重。

　　今年上半年，诸多高送转上市公司的股价在大幅上涨之后，网络上关于其分配方案纷纷现身。事实说明，这些并非都是空穴来风。也就意味着在其年度报告未披露之前，分配方案早就被“先知先觉”者所利用。有资产重组题材的上市公司股价同样会有所表现。常常是在上市公司召开股东大会或董事会讨论相关事宜之前，其股价一般都会以一个或数个涨停板先进行“热身”，过后市场才知晓上市公司停牌是怎么回事。

　　股价先“莫明其妙”地大涨，然后是上市公司相关信息“被披露”，市场投资者追高介入，“先知先觉”者兑现利润，几乎已成当前内幕交易的“潜规则”。事实上，类似的内幕交易行为早就在其股价的走势中“被曝光”。

　　-新特点

　　各种违法违规行为盘根错节

　　传统的内幕交易，主要是公司董事、高管等内部人员，利用内幕信息买卖股票获利，这种手法随着法律法规的日益完善逐渐丧失了施展余地，但各种间接交易的方式越来越多。

　　有的是内幕信息公开前通过亲属账户买卖股票；有的是利用与上市公司接触的机会获取内幕信息；有的是通过非正常手段从公司或内部人获取内幕信息；还有的是利用工作过程中获取的内幕信息进行交易。

　　各种违法违规行为盘根错节，相互借力。信息披露、内幕交易和市场操纵，正在以股价异动为核心，错综复杂地交织在一起，形成一个紧密的连环套 ，制造出新市场环境下特有的违法违规新特征。

　　上交所有关报告中提到，有上市公司为影响股价，在券商研究员去公司调研时非正式地“顺便”说起公司的一些重大事件的构想，研究员在其调研报告中即会对该公司未来业绩做相应预测，或将此信息透露给其他人，获此“内幕”的人即会买进或卖出该股，引起股价波动。

　　实际上，该消息可能是真的，比如上市公司为了高价定向增发 ；也可能是假的，比如股东为了套现故意推高股价，之后公司会就上述消息作出澄清。

　　戴着各种光环的真假“内幕消息”在市场泛滥，据券商投行人士透露，有的机构事先买入选中的股票，再发布所谓的研究报告或投资建议，诱导其他投资人跟风买进，自己从中获利。

　　内幕交易手法

　　手法之一：搭天梯

　　2007 年中山公用(000685)因重组而出现的14个涨停板，其手法属于内幕交易“妖股”常见的“搭天梯”形态，整个过程利用A 股的涨停板特点和一些游资及投资者的投机偏好，表现为内幕交易人士在消息公布前“潜伏”，由于消息不严密或为制造混乱增加日后查处难度刻意在末期小范围扩散消息，在停盘前几日出现股价异动乃至涨停，当重组消息公布后，股价直接封死涨停。这种模式就像一根梯子搭一根梯子一样往上搭，随着中间不断有跟风的投资者进入，此前的“潜伏者”在高位不断退出，从而顺利完成利用内幕交易牟取暴利的过程。