集合理财工具ETF与股票的异同

　　一位老朋友告诉我,他买了一只“指数股票”，我心中狐疑，怎么会有这样的产品？细细问来，原来是一只ETF。

　　与单一股票不同，ETF作为基金，是一种集合理财工具，是“一篮子”股票的组合，因此它的风险得到了一定程度的分散。对于中小投资者来说，与其花费大量的时间和精力去获取信息和研究结果，挖掘有价值的股票，不妨采用指数化的投资策略购入ETF。

　　在二级市场交易方式上，ETF与股票几乎完全相同，投资者只要持有证券账户，就可以在交易时间内随时买卖ETF份额，价格按照时间优先和价格优先原则，由交易系统自动撮合成交。尽管如此，ETF的单位净值却不会受到市场供求的影响，因此当二级市场价格与ETF本身内在价值偏差超过一定程度时，就会产生套利机会，从而避免了大幅折溢价。

　　在税费上，买卖ETF和股票均需缴纳0.3%的佣金，但ETF不需要另外缴纳过户费和印花税。此外，当天买入的股票当天无法卖出，而当天通过一级市场申购(达到一定申赎起点后)获得的ETF可以当天卖出，从而可以变相实现“T+0”交易。(华泰柏瑞基金管理有限公司)