股市大跌基金未见赎回潮 新基金募集余温尚在

　　连续多日的股市调整，并未给股票方向基金带来市场人士担忧的大规模“赎回潮”。据了解，保险资金自国庆前后的大额申购后，近期市场大跌中只出现了小额赎回，社保基金则按兵不动，散户也没有出现恐慌性赎回，一些绩优基金还保持净申购。

　　赎回尚不明显

　　11月12日，市场出现本轮反弹以来最明显的一次调整，上证综指已经从最高的3186点跌至昨日收盘的2865点，跌幅已达10%，不少基金的净值损失也接近这一水平。但据中国证券报记者采访，多家基金公司人士均表示近一周来并未出现大规模赎回。

　　某沪深300指数基金的基金经理表示，“这两天保险资金只是小额赎回，与国庆前后他们的大举申购相比量不算大。社保基金也没什么动作，没听说社保有抄底的迹象。”北京另一家基金公司的基金经理对此表示认同，他也表示保险资金尚未出现大幅撤出股票基金的情况。“我的基金散户今年以来一直是净赎回，但近期也没有放量。”

　　北京一家大型基金公司的市场部人士表示，近期该公司旗下基金申购赎回比较平稳。他解释说，普通投资者一般在市场刚刚出现上涨趋势时倾向于“落袋为安”，这时候基金往往会出现净赎回。而经过一段时间的牛市，基金的赚钱效应出现后，才会爆发出“井喷”式的净申购。“而在市场暴跌初期，散户通常会比较犹豫，申购和赎回都会减少，不会出现大规模赎回潮。”

　　安信证券基金分析师任瞳认为，基民一般没有股民对市场敏感，不会因为市场的剧烈变化迅速作出投资决策。而且即使出现亏损，也会在基金净值回到成本之后才会有赎回冲动。“像2008年的大熊市中，基金当年也没有出现大规模的赎回潮，反而在2009年赎回比较明显，说明基民的赎回具有一定的滞后性。”他表示。

　　新基金募集余温尚在

　　同时，有基金公司人士认为，目前老百姓的投资渠道十分有限，在通胀预期强烈的背景下，股票等权益类资产才是较好的抗通胀工具，基金相对而言是比较适合普通人的投资工具。“从10月份居民存款大幅减少来看，通胀已经影响到老百姓的资产配置结构。”该人士表示。

　　这从新基金发行中也可以得到佐证。据了解，正在募集的嘉实主题新动力11月8日发行以来规模已达20亿。而近期结束募集的建信内生动力，募集规模也超过了50亿元，比今年22亿元的新基金平均募集规模高出了不少。

　　不过，也有基金经理认为，虽然目前还没有出现大规模赎回，但如果股指继续下行，不排除赎回升温的可能。“经过10月份的反弹，不少基金今年已经取得了正收益，越来越多的基金已经回到了2007年市场高点时的净值水平。投资者今年憋了快一年没见到正收益，如果股市未来一段时间不能体现出赚钱效应，可能就有投资者会选择落袋为安了。”

　　事实上，据了解，上周五以来的基金杀跌动作之所以如此之猛，就是因为有部分基金公司担心赎回升温，提前进行流动性管理。 （ 余喆 ）