大盘破位下跌 11月形成周期和空间转折

　　本周以来大盘破位下跌，11月15日周一为 “8”组合日期，结果当日下探后出现反弹，而本周三上证综指最终跌破2900点附近的年线。

　　近期基金仓位创下2006年以来新高，在弹药不足下，上周多头试图通过“奇兵”中国石油、中国石化两股夺取股市3200点阵地。可惜该两股进攻太猛，引起空头警觉，而其他权重主力军未能配合而引发空头强力反扑。同时，该两股本周以来上攻失败反而大幅补跌，这一“奇兵”被打败，多头部队就缺少了短期进攻的突破口，而被空头乘胜追击，不少个股形成破位下跌之势。

　　正如上周所说，上证综指2008年5月6日3786点、2009年8月4日3478点等重要高点连线，目前位于3185点上下，上周四上攻至3186点已触及，于是当日受压，近几日抛压加大。这是2008年5月以来所形成的长期套牢成本线，未上破前市场振荡风险仍存在。

　　按笔者所著《周期波动节律》一书所列，今年5月和11月是年内重要转折时段，结果5月破位下跌，11月摸高后出现较大调整，均形成转折压力效应。2007年11月大盘在历史顶部区大跌，今年11月为其3周年，同时也是2005年11月和12月启动点以来的5周年，因而今年11月是敏感时段。经过今年7月以来上升后，深成指回到2009年8月初和12月初高位，上证综指也回到今年4月中旬高位，面临历史套牢盘压力，在周期和空间交汇时点，结果出现转折压力。

　　从形态看，10月18日以来上证综指形成头肩顶形态，颈线位为10月29日2955点与11月15日2939点两低点连线，目前在2935点附近，该颈线位与2980点的30日均线跌破后，成为短期反抽压力区，后市不排除逐步回补10月11日2747-2755点上涨缺口，甚至10月8日上涨缺口。

　　目前部分权重股已跌回今年10月上中旬的启动区域，估计暂时得到喘息，如周三金融股相对较为抗跌，但部分前期涨幅较大的个股仍存在风险。11月作为周期和空间交汇时点，所形成的转折压力效应估计不是短期内能消化掉的。正如上周所说，11月为农历“丁亥”，其天干丁火与地支亥水五行水火相冲，估计股市难免会出现较大振荡，宜适当控制波动所带来的风险。

　　黄智华