友谊吸收百联股份 拟重寻“老上海”商业辉煌

　　在重现“大上海”昔日商业荣耀的诱惑面前，百联集团又迈出了一步。

　　11月3日晚，友谊股份与百联股份同时发布公告，宣布友谊股份将以非公开发行股票的方式吸收合并百联股份，并收购百联集团持有的上海第一八佰伴有限公司36%的股权和上海百联集团投资有限公司100%的股权。

　　“作为上海规模最大的商贸流通集团，百联集团希望通过内部资源优化和产业整合，进一步做大做强主业，成为真正的零售业航母。”11月4日，百联集团董事长马新生如此表示。在友谊股份与百联股份完成合并之后，“新友谊”将成为国内最大的百货、超商类上市股份有限公司。

　　在建设国内“最强”的百货、超商公司的宏观愿景之下，“新友谊”已开始内部改革的步伐。百联集团总裁贺涛指出，“新友谊”将会以奥特莱斯、购物中心业务为核心，重点发展泛长三角地区，通过深耕优势市场，不断巩固公司现有的业绩来适应新时代的发展以及国内外同行的竞争。

　　“友百恋”终成正果

　　一则通告让市场多年的猜测终于成为了现实。

　　11月3日夜间，同为百联集团旗下的友谊股份与百联股份同时发布公告，友谊股份将以增发A股股份的方式换股吸收百联股份，并收购百联集团持有的上海第一八佰伴有限公司36%的股权和上海百联集团投资有限公司100%股权；同时，为了保护重组过程中双方股东的利益，重组方案中设置了异议股东的收购请求权和现金选择权。

　　百联集团于2003年4月24日成立，是国内最大的商贸流通集团，旗下拥有百联股份、物贸股份、联华超市、友谊股份和第一医药等5家上市公司；遍布全国25个省市，约7100余家营业网点。

　　重组完成后，友谊股份和百联股份的同业竞争问题将得到彻底解决，集聚百联集团优质百货类和超商类资产的“新友谊”将涵盖当前百货类和超商类的各种经营业态，包括百货店、购物中心、奥特莱斯、大型超市、标准超市、便利店等，成为国内经营业态最全、综合实力最强的零售业上市公司之一。同时，“新友谊”作为百联集团旗下唯一的百货和超商业务平台，百联集团承诺授予新友谊及其下属企业对集团其他相关尚待整合的百货和超商资产不可撤销的优先收购权，集团优势资源的集聚将为“新友谊”的未来发展提供巨大支持。

　　同时，基于业务资源整合、业态联动、集约化管理提升等预期，重组后，“新友谊”的财务状况、偿债能力、运营效率、盈利能力都将得到较大幅度提升，为今后快速健康发展和进一步做大做强夯实基础，未来公司业绩的提升值得期待。

　　百联集团高调亮相

　　11月4日，上海南外滩，百联集团的高管悉数亮相，高调亮相的背后是多年的夙愿终于成真。“友谊股份与百联股份的合并受到了多方的关注，现在结果终于揭晓。”百联集团副总裁、百联股份董事徐波如此表示。

　　“在解决了困扰集团多年的同业竞争之后，‘新友谊’可以放心经营主营业务，而集团也可以调整战略，更加专注拓展市场。”百联集团董事长马新生表示，作为上海规模最大的商贸流通集团，百联集团多年以来一直进行着内部资源优化和产业整合的工作，为进一步跨区域发展及兼并重组，打造具有核心竞争力的商业龙头创造条件。此次重组，集团旨在抓住国家“扩内需、调结构”的政策机遇，通过加强资源集聚、业态联动、业务协同，进一步做大做优做强主业，真正成为零售业航母。

　　值得注意的是，在中央国资和各地方国资转变经济增长方式、调整产业结构和进行大规模重组整合的大背景下，此次百联集团对友谊股份和百联股份两家上市公司进行全面重组，是集团贯彻其发展战略，逐步解决旗下上市公司同业竞争，做大做强上市平台和主业的又一重大举措，是适应目前中国零售业发展的需要，也是集团发展壮大、参与国际竞争的必由之路。

　　根据模拟测算，截至2010年6月30日，友谊股份重组后资产规模将达到329亿元，与重组前相比增加74.45%；2010年1~6月营业收入和营业利润将分别达到221.6亿元和10.9亿元，与重组前相比分别增加42.44%和86.52%；预计2010年和2011年“新友谊”的营业收入将分别达到436.7亿元和466.1亿元；利润总额将分别达到19.83亿元和20.21亿元。

　　“新友谊”之梦

　　在传闻了数年之后，“新友谊”的诞生凝聚了百联集团太多的期待。百联集团董事长马新生表示，“希望进一步做大做强主业，成为真正的零售业航母”。

　　据百联集团副总裁、百联股份董事徐波介绍，“新友谊”经过整合后，将成为经营业态齐全、综合竞争强的大型商业零售企业，成为国内一流的大型商业集团和零售行业企业。就“新友谊”股份目前的经营业态来看，百货类将确立奥特莱斯、购物中心和百货店三大业态的领先地位；超商类将进一步推行区域领先的发展战略，市场份额继续保持长三角的领先地位，综合绩效方面销售增长、销售净利润高于行业平均水平，提升联华超市品牌价值，保持本土连锁超市的地位。这就是未来“新友谊”百货类和超商类的发展战略。

　　百联股份总经理李国定进一步指出，奥特莱斯将成为上市公司百货类业务发展核心之一。企业未来基本上每年将新增2家，在2011~2015年新增10家，每家奥特莱斯的面积在10万平方米左右。

　　事实上，“新友谊”已然成为国内最大的百货、超商企业。资料显示，此次重组方案若能顺利完成，“新友谊”年营业额近450亿元，净利润过15亿元，将成为我国销售规模最大的零售类上市公司。兴业证券预测，重组后的新公司市值约在345亿~400亿元之间。

　　在成为国内最大的传统零售企业之际，百联集团高层的表态还为“新友谊”未来的收购留下不少遐想的空间。

　　在双方的公告中，百联集团表示，未来新友谊对于集团未整合的资产拥有优先购买权，而“新友谊”也将成为百联集团旗下唯一的百货和超商上市平台。“在消除了同业竞争之后，我们还会扩大在资本市场的运作。”马新生表示，“企业不会简单的一家一家门店地开，我们在兼并收购方面将投入更多的精力和财力。”

　　这或意味着，在完成了内部资源整合之后，“新友谊”在资本市场上的收购运作也将会再度启动，百联集团将再次“点燃”资本市场的激情。

　　“破冰”之旅

　　通过整合集团资源，“新友谊”已然成为国内“零售商业航母”，而如何整合友谊股份、百联股份两家上市公司，达到“1+1>2”的效果，这将是“新友谊”重现“大上海”时代商业荣耀的重要挑战。

　　“在‘新友谊’成立之后，最大的挑战来自企业内部。”叶檀认为，“如何整合两套班子，提高整个企业的工作效率，将成为此次整合的关键。”在11月4日的新闻发布会上，马新生表示，“友谊股份和百联股份的两个团队都是非常优秀的管理团队，他们有着丰富的商业管理和经营经验，在新的上市公司里，我们会考虑这些经营管理者的长处，发挥好每个人的积极作用。”

　　李国定则进一步表示，“新友谊”在未来将“开源”与“节流”并进，通过加大硬件设施投入以及集团集约模式提高企业运行的效率，增强商业核心竞争力。“百联股份成立几年来，我们实施了业务、财务、信息资源和人事的集约，大大提高了效率；同时，在硬件设施上也在不断地投入。通过目前外延式不断的扩张和拓展，控制中间费用，来提高企业的竞争力。”

　　分析人士认为，友谊股份和百联股份多年来同属百联集团，两家公司企业文化近似，公司间的关系“源远流长”，两家公司的整合将会是“取长补短”。

　　“百联集团现在手上握着最好的牌，不管是深耕上海还是发力全国，他们都比竞争对手抢先了一步。”一位业内人士如此评价，“而立足上海滩，通过不断与国内外对手的竞争，‘新友谊’的未来十分值得期待。”

　　(陶斯然)