ETF大扩容 瞄准主题策略类指数

　　上证周期50ETF今日上市交易，国联安大宗商品ETF日前加入发行大军，ETF的扩容步伐加快。在这波扩容潮中，ETF多样化已成趋势，涌现出诸多风格ETF和主题ETF，业内人士预计，ETF已经从原先单纯的全复制宽基类指数ETF发展到将以行业ETF、主题ETF为主，今后还将出现各类策略指数ETF。

　　多样化已成趋势

　　截至2010年三季度末，国内上市的ETF共12只，累计净资产超过730亿元(不含联接基金)。国内ETF无论从资产管理规模还是市场覆盖来看都还处在起步阶段。从海外来看，全球目前约有2300多只ETF，约为全球基金数目的一半，其中大部分为股票ETF。

　　回顾ETF的发展历程，以华安上证180ETF为代表的首批ETF在投资标的上基本以宽基指数为主。而从2009年开始，行业指数、主题类指数开始进入ETF的开发投资视野。比如海富通发行了上证周期行业50ETF，华宝兴业发行了上证180价值ETF，更多从风格上对ETF跟踪标的进行了区分，极大丰富了ETF的种类层次。

　　从目前上报证监会的ETF品种来看，正处于审批过程中的有深圳成长40ETF、上证180金融ETF、上证国有企业指数ETF、上证新兴产业指数ETF、上证非周期100ETF等，这些都是行业类ETF和风格ETF，国联安正在发行的大宗商品ETF则应该属于主题类ETF。上报这些产品的基金公司既有新开发ETF的，也有已经拥有一只ETF的公司。

　　在已有的10多只ETF中，经过基金公司的开发与布局，目前旗下拥有2只ETF的基金公司共有5家，分别为：华安、华夏、易方达、工银瑞信、南方。其中，华夏、华安、易方达正是首批发行成立ETF的基金公司，目前市场上几大主流ETF也正是由这三大基金“巨头”分别管理。不过，现在看来，这个队伍马上将会扩容，甚至可能会出现拥有三只或更多ETF的公司。

　　挖掘“主题”与“策略”

　　随着华安等老基金公司开始全方位布局ETF领域，细分市场、多样化创新便成为ETF突破同质化竞争、逐步做大蛋糕的一个重要方向，“主题投资”是其突破口之一。

　　据了解，主题投资是国际新兴的投资策略，特点在于并不按照一般的行业划分方法来选择股票，而是将驱动经济体长期发展趋势的某个因素作为“主题”，来选择地域、行业、板块或个股。

　　比如上证龙头企业指数就是从25个二级行业中选取各行业中营业收入、营业利润、总市值和成交金额综合排名在前三的股票纳入其中。

　　据透露，目前主题类指数市场上已经有了公司治理主题和社会责任主题等，接下来还将推出低碳、资源、可持续发展等主题。策略类指数主要包括另类加权指数、反向指数、杠杆指数、多空策略指数等，这在海外也已经是ETF开发的热门品种，据悉，已经有基金公司对这类策略指数ETF表示出了兴趣。    徐国杰