资源股“流”向何处？

　　作为近来对A股市场影响最大的因素之一，美联储议息会议之后的声明终于揭开了第二轮量化宽松(QE2)的面纱，而市场针对QE2的博弈却并没有就此落下帷幕。对A股市场而言，在美联储声明之前选择主动调整的有色金属、煤炭等资源类股票究竟将面对“利好出尽”的考验，抑或只是上涨过程中的中继调整，仍然成为投资者迫切希望知道答案的话题。

　　浙商证券分析师闻岳春认为，美联储第二轮定量宽松的规模略超预期，基本符合其此前认为可能性最大的预期。同时美国中期选举“两院分治”格局已定，从单个因素看对美元指数等影响不大，汇率的演变还须看美联储第二轮量化宽松的规模及其他因素。在美国经济没有回到顺利复苏的轨道之前，美联储会通过增加流动性将美元一直维持于脆弱低位，这将使得市场再度呈现流动性泛滥局面。估计短期美元将震荡探底，在技术上或仍有反弹的要求。但是这难以改变美元的中长期弱势。这种状况将导致美元计价的资源品价格从中长期看会持续上扬。

　　而渤海证券分析师杜征征则认为，美联储声明基本符合市场预期，但QE2效果有待时间验证。由于美联储持续大规模推出定量宽松，这具有一定副作用，同时也存在效应逐渐递减并不可持续的问题。至于美元的走势，则可以用三句话概括：短期看货币政策，中期看经济走势，长期看货币地位。QE2走的是市场预期的下限边界；且市场对QE2的预期已经在前期消化多半，未来美元指数短期趋于震荡，在市场多空力量还不甚明朗时，市场或将试探美元下一阶段的方向。从技术层面看，如果美元指数持续下探，有效击穿前期低位76.16，将可能向74左右试探，但是大幅下探的可能性基本没有。随着时间的推移，美国经济数据持续转好，而欧洲因为财政紧缩带来负面影响，日本经济继续回落，美元或将阶段性走强。

　　一位基金经理则在接受记者采访时表示，从目前美元和股市的走势来看，资源股短期应仍可持有待涨，不过应该很难再出现像10月份那样快速上涨的走势，应该是缓慢的震荡攀升走势，而随着股价的继续上行，逢高减仓将是较好的选择。(张志斌）