37股持股集中度大增逾五成 次新股受机构青睐

　　三季报数据显示，A股的持股集中度多数出现了不同程度的变化。其中在可比的公司中，37只股票的持股集中度增加超过50%。在调仓策略方面，机构大幅增持的股票集中于弱周期的防御性行业和政策大力扶持的景气行业。

　　次新股受机构青睐

　　在已披露的三季报中，剔除三季度之后上市和长期停牌的股票，并且考虑到数据的可比性，剔除流通股本增加的股票(即排除了限售股上市的情形)，对剩余的1495只股票统计了持股集中度。

　　数据表明，有668只股票的持股集中度上升，占比为44.68%，这中间股份减持的倾向性更大一些，反映了经过9月份的市场长期震荡，大小非与机构投资者对未来预期趋于谨慎。

　　就集中度上升的股票来看，有37只股票的前十大流通股东合计持股数量增幅超过50%，成为了持股集中度明显提升的代表。

　　次新股占据了较大的比重。统计显示，17只为2009年7月以来上市的股票，占比46%。由于上市时间不久，基金、社保等机构投资者乐于积极增持，许多次新股更是遭到了基金的“哄抢”。豫金刚石半年报十大流通股东持股共计只有285.25万股，其中包括2只基金、2只企业年金，而三季度末十大流通股东持股骤然增加至615.32万股，环比增加逾一倍，持股机构包括了4只基金和3只私募基金。

　　与之类似的还有天龙广电，十大流通股东持股总数从二季度末的601.58万股，增加至三季度末的2011.14万股，环比增加逾两倍，7只基金、2只QFII和1家社保基金出现在流通股东前列，机构包揽了前十。

　　除了次新股外，有20只股票的持股集中度也大幅增加，从原因来看，主要是机构投资者大幅增持的影响。中信海直是典型的代表，基于低空空域管制改革的预期，基金纷纷进驻，十大流通股东持股总数二季度末只有1101.06万股，其中仅有2只基金；而三季度末持股总数达3322.16万股，环比增加两倍，机构投资者包括了3只基金、1只券商理财产品、1家券商。在众多机构的追捧下，中信海直自7月以来股价上涨了115.85%。

　　机构“钟情”两大主题

　　对于已披露的三季报，我们统计了基金、券商(含理财产品)、QFII、社保、保险公司共计五大机构持有流通股份的情况。机构涉足了1437只股票，其中80只股票的合计持股比例占流通股30%以上。

　　从这80只机构重仓股来看，基本属于两大类主题：一是弱周期的防御性行业，如医药生物股多达11只，包括鱼跃医疗、东阿阿胶等，食品饮料有9只，包括伊利股份、三全食品等；二是符合经济结构转型的景气行业，信息服务股多达12只，包括超图软件、蓝色光标、辉煌科技等等。

　　从持股变动来看(考察流通股持有比例的变动)，博瑞传播、东山精密、人福医药、燕京啤酒、碧水源和重庆百货的机构持股比例出现了较大的下降，环比减少了30%以上；而重庆啤酒等9只股票的减少幅度高于20%。

　　机构增持较多的个股包括天龙光电(持股比例增加33个百分点)、省广股份(增加23个百分点)、探路者(增加22个百分点)、天虹广场(增加22个百分点)，以及广联达、七星电子和新纶科技等。

　　个股筹码集中现象明显

　　剔除二季度上市和暂停交易的股票，统计其余1823只股票股东户数的变动情况。结果表明，1098只股票股东户数减少，占比60.23%。就这一指标而言，个股的筹码集中的情形更加明显，多数股票的股东人数出现减少。

　　有14只股票的股东户数缩减幅度在50%以上。其中包括了新大新材、天虹商场等三季度表现较强的个股，主力的运作与机构的介入应是主因。

　　与此形成鲜明对照的是，有54只股票的股东户数增幅在50%以上。其中东方园林、中联重科等股票在三季度均出现了大幅波动。机构减持与大小非抛售两方面因素的共同作用，使得筹码出现明显分散的迹象。