基金：创业板解禁压力部分消化 逢低介入

　　对于此次创业板解禁潮，多家基金认为，短期未必会出现连续下跌，那些解禁股的原始股东更想卖个好价钱。如果创业板整体出现大幅调整，则在泥沙俱下中可以伺机逢低介入原先看好的个股，但没有研究实力的投资者需谨慎从事，不能见股份没跌就轻易介入。

　　解禁压力部分消化

　　分析人士指出，创业板面临的解禁压力主要有三个方面：首批创业板公司将集中承受解禁股的抛压，能否安然度过；其后的创业板股将陆续进入解禁期，是否存在大幅震荡的可能；在经过大额解禁之后，今后的创业板股能否依然保持较高的股价定位。

　　事实上，创业板解禁的压力早已体现，市场对此也有所消化。数据显示，今年下半年以来，创业板指数相比中小板指数、上证综指和深成指，涨幅都要小得多。

　　有基金经理认为，目前大盘处于强势状态，因此首批创业板股的解禁压力可能并不会像此前预计的那么大，市场在短期内未必会出现连续下跌，有可能会安然度过。尽管创业板股的原始筹码成本很低、市价较高，但这批原始股东也想卖个好价钱，不会骤然就把股价打垮，有可能某几只创业板个股短期会受到较大抛压而相对弱势。但这并不意味着创业板在解禁后就不会下跌，而是有可能在平淡一段时间后，卖出越来越多，开始下挫。

　　对于今后的创业板股能否享有较高的股价估值，有分析师认为，如果创业板能够坚持积极吸纳战略性新兴产业公司上市，并且不断有优秀的创业板公司成长为“巨人”的话，那么即使有大量限售股的解禁潮，也不会影响其享有较高的估值。

　　谨慎投资逢低介入

　　有分析师指出，投资创业板更多需要自下而上，研究个股。目前三季报已基本公布完毕，这是观察创业板股业绩增长的最佳时机，也是优选跨年度个股的时间窗口。又恰遇首批创业板限售股集中解禁，此前股价多受压制，因此在具体操作策略上，可积极围绕解禁做文章、抓机会。

　　博时价值增长基金经理认为，部分公司所处的新兴行业在主板和中小板较少看到，存在较好的投资机会。

　　从选股标准上，华富成长趋势基金经理说：“主要有两条，一是行业符合经济结构转型的需要，比如生物制药、新能源、品牌消费等；二是商业模式新颖，资产结构轻，低投入高产出。”对二级市场投资，主要观察创业板股票的估值定位相对于主板和中小板的溢价是否合适，慎重选择介入时机。

　　在具体策略上，一方面，投资者对134家创业板公司的季报业绩增长、限售股解禁以及基本面情况要做到心中有数，并从中列出候选潜力品种，视情况逢低介入。另一方面，特别关注首批27家创业板限售股解禁前后，股价的反应情况。假如出现连续大幅下跌，可顺势介入目标品种；如果表现平平，则不必急于介入，等待更好的股价介入时点。   徐国杰