创业板周岁话“危”“机”

　　11月1日，去年10月30日首批上市的28家创业板公司将迎来首个“解禁日”(由于宝德股份没有限售股上市，实际数量为27家)。以10月29日收盘价计算，这些限售股市值将高达231亿元，引起市场各方高度重视。

　　10月31日，在浙江杭州召开的中国第二届创业板高峰论坛上，与会专家亦聚焦这次创业板“解禁潮”以及由此带来的系列话题。

　　合理审视创业板“套现冲动”

　　自一年前创业板开板“28元老”到截至今年10月31日，已有141家企业顺利过会。截至9月底的统计数据还显示，123家创业板公司市值超过4897亿元，流通市值近1120亿元，400多名自然人成为亿万富翁。创业板遂被各界称为“造富板”。

　　然而，业界统计数据也表明，时值一年，除了有市值高达231亿元的首批创业板公司股票因解禁可能被抛售外，还有数十家创业板公司高管离职，也被业界质疑是规避限售条件，提前套现之举。

　　“我认为市场不必担心高管套现问题。”在本次高峰论坛上，创业板上市公司回天胶业董事长章峰称，企业家把公司都当作自己的孩子一样疼爱，不会为了套现而损害公司的投资形象。对于离职的高管，公司完全可以找一个水平更高的人才代替，打造新的团队。

　　“市场需要合理审视创业板面临的套现情况。”浙江省金融办副主任包纯田则表示，高管离职有些是正常行为，有些不排除有套现目的。这需要监管层在高管转让股权的期限等制度设计上要进一步完善。

　　高盛高华证券公司董事总经理金铭说，在国外，无论机构投资者还是公司高管，在公司上市后减持、离职都是正常现象，即使是套现得来的天量资金，如果被这些富有经验的人重新投资到新兴行业，可以促产更多的优质公司上市。“微软的创始人之一保罗·艾伦在公司上市后不久即离职，后来却利用财富帮助了更多的硅谷公司上市。”

　　发现价值打造新天地

　　令业界瞩目的是，在本届高峰论坛上，主办方独家发布了“2010中国创业板投资价值排行榜”，这个榜单分总榜单--《2010中国创业板最具投资价值前10名》和四个子榜单--《2010中国创业板最具竞争力前10名》《2010中国创业板最具成长性前10名》《2010中国创业板最具财务安全性前10名》《2010中国创业板最具市场评价前10名》。

　　对于刚满周岁的创业板，即推出上市公司排名表有何意义？负责编制榜单的浙江大学金融研究院执行院长汪炜表示：“为了给市场增添更丰富的评价体系，为了揭示创业板的价值引领内涵。”

　　据悉，该榜单的样本采集，取自今年9月30日以前在深圳证券交易所上市交易的所有120家创业板公司，“我们从竞争力、成长性、财务安全和市场评价四个大方面、20多个细分指标进行考察，以体现创业板价值发现的理念。”汪炜说。

　　记者注意到，珠海世纪鼎利通信科技股份有限公司以总分83分位居“2010中国创业板投资价值排行榜”榜首，国民技术股份有限公司、北京神州泰岳软件股份有限公司分列二、三位。从榜单的地域分布来看，与全部创业板公司的地域分布类似，投资价值前十强企业中有9家位于东部地区，主要集中在经济发达的三个经济区，其中深圳市以三家投资价值前十强的公司而独领风骚。‵　　而从榜单的行业分布来看，机械设备企业在全部列入考察的120家创业板公司数量中的占比超过26%，而在投资价值前十强榜单中的占比下降到10%，与之相对应的是信息技术产业公司则从占全部创业板公司23%上升到占投资价值前十强40%。榜单同时也揭示了电子、医药生物等其他战略性新兴产业上市公司在我国创业板市场的价值引领作用。

　　坚持主业做强创业板

　　对于许多想上创业板和已上市公司而言，一个核心问题是，上市后腰包里一夜之间多了几亿元甚至几十亿元，今后的路该怎么走？专家们建议，最重要的还是要坚持做好主业。

　　北京大学经济学院曹和平教授认为，如果说1988年到1998年是制造业的时代，1998年到2008年或者是到今天是房地产和关联产业的时代，未来十年应该是资本市场和关联产业的时代。

　　“忠诚于钻研主业的公司，更容易得到投资者的信赖。”曹和平建议说，对于成长中的企业而言，创业板融资必须同非常具体产业链条当中拉起来。在现在的资本市场中，企业不能只是盯着股权，而是要更注重工艺管理，人、财、物的储备，关注主业经营，在上市过程中需要把评估增级、第三方托管、卖方评估等金融业的产业链条联系起来，综合利用。

　　“刚富起来的上市公司一定要珍惜这个身份，不要乱花钱。”包纯田表示，中国开办证券市场以来，也只有不到2000家上市公司，创业板上市公司无论如何要珍惜这个身份，把钱用到最需要的主业发展方向，“只有主业越强，企业价值才越高”。他表示，企业应当利用超募的钱作人才和技术方面的储备和投资。(记者黄深钢、台艳、蒲世勇)