中期期货：期指震荡上行 短期有回吐压力

　　在北京中期期货近期举办的“10月期货月度投资信息发布会”上，北京中期研究院指出，结合基本面、技术面和资金面看，沪深300指数及指数期货将由大幅上行逐渐演变为震荡上行走势。近期期指空方力量有增强，短期存在获利回吐需要。

　　从基本面看，人民币升值和通胀压力将继续推动指数上行。续8月国际热钱初步出现回流迹象后，9月人民币升值预期日趋强烈，热钱回流迹象明显，经初步估算，9月热钱回流总量为1190.29亿元。随着全球货币战争继续蔓延，预计随着人民币稳步升值，热钱流入的现状将持续较长时间。而以沪深300指数为例，其走势与热钱流动呈较高的相关性，币值“价值洼地”必将推动未来指数的继续上行。

　　从近期沪深300现指资金流向看，上周最后三个交易日市场资金流入量激增，10月22日，大单资金表现为净买入60.36亿元，小单资金表现为买入3.85亿元，市场主力资金仍对后市充满信心，料强势格局将继续维持。

　　从技术面看，自股指期货上市以来，中金所前20位结算会员对股指期货主力合约持仓多空对比经过空头占优转变为多头占优后，近期空单占比又回升至50%以上，空方力量稍许增强，因而短期存在调整需要。

　　北京中期还指出，从目前股指期货和现货市场交易额来看，虽然股指期货名义成交额已经超过了沪深300现指的交易额，但从实际资金锁定量来看，尤其考虑到日内T+0交易的影响，其交易参与的资金量远低于现指市场，因此沪深300现指对期指的影响力更大。记者 张欢