增发催生牛股 下一只三安光电有迹可循(4)

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　　四大增发潜力股

　　酒鬼酒(000799，收盘价19.25元)

　　公司于7月公布非公开发行股票预案，拟以不低于11.55元/股的发行价格，向包括控股股东中皇公司在内的不超过十家特定投资者定向发行不超过3838万股股份。募集资金主要用于“馥郁香型”优质基酒酿造技改、基酒分级储藏及包装中心技改、营销网络建设以及品牌媒体推广等四大项目。此次非公开发行从数目和项目上看，会为公司以后业绩放量奠定较好基础。

　　中国重工(601989，收盘价9.40元)

　　公司于7月公布非公开发行股票的预案，拟以6.93元/股的价格向控股股东重工集团及其全资子公司大船集团、渤船集团和建行大连市分行等非公开发行25亿股A股，购买大船重工100%的股权、渤船重工100%的股权、山船重工100%的股权、北船重工94.85%的股权。此次注入的山船重工是新能源产业细分领域的龙头。此次资产注入，中船重工集团除核心军船业务外，75%至80%的造修船业务均进入了上市公司。

　　云南铜业(000878，收盘价28.27元)

　　公司于8月公布非公开增发预案，以不低于即18.64元/股的价格非公开发行不超过30000万股，用于三个项目：投资12.5亿元用于大红山铜精矿含铜—西部矿段采矿工程建设项目；投资19亿元购买云铜集团持有云南达亚有色金属有限公司100%股权、云南星焰有色金属有限公司100%股权、云南景谷矿冶股份有限公司71.27%股权和昆明西科工贸有限公司100%股权等。

　　此次矿山资产注入是最终实现集团矿山整体上市的重要步骤之一。矿山资产注入后，将提升公司矿产资源储量和盈利能力，通过此次投资，原材料自给率有望从18%提升至20%，从而有望提升公司盈利能力。

　　拓邦股份(002139，收盘价22.30元)

　　公司计划以不低于19.41元的价格发行不超过1700万股，计划募集资金3.3亿元，投入到智能控制器产能扩建、收购并增资煜城鑫建设锂动力电池及电池管理系统和重庆拓邦实业有限公司建设运营中心等三个项目。公司预计项目完全达产后，将年增销售收入6亿元左右，净利润1.2亿元，其中锂动力电池项目将带来3.2亿元收入，近8000万元净利润。该募投项目预计的净利润率为15.9%，远高于公司目前9%的净利润水平。

　　延伸阅读

　　套保可规避定增的系统性风险

　　定向增发是向特定投资者以非公开方式发行股票。为了资产并购或增加流动资金，上市公司经常通过定向增发来募集资金。定向增发价格往往低于市场价格，股权锁定期为一年左右时间，随后可以进行流通。这可以使投资机构以简洁、低成本的方式参与高成长公司或行业，轻易获得公司或行业高速发展带来的利润。

　　尽管定向增发对资金规模大的投资者极具吸引力，但一年的锁定期，仍会给投资者带来系统性风险，一旦市场出现转折，投资者参与定向增发的风险就会增加。也就是说，当增发股票流通时，可能出现市场价格低于现货价格的风险。股市存在系统性风险，比如2008年熊市以及今年二季度的暴跌，如何在锁定期保证利润是定向增发投资者亟须解决的问题。

　　招商期货分析师侯书锋认为，为规避锁定期股市的系统性风险，定向增发的投资者可以运用股指期货实施卖出套期保值策略，即在锁定期内择机做空股指期货。定向增发锁定期长达一年，不可能在整个锁定期内都实施套保策略，当股指上涨时，进行卖出套期保值没有意义，只有当股指出现趋势性下跌时，才是套保策略实施的较好时机，因此选择积极套期保值策略较为合适。

　　通过对现货股票市场走势的研判，选择恰当时机做空股指期货，当现货市场的系统性风险释放后再了结期货头寸。最终用股指期货的盈利来弥补股价下跌的损失，由此可规避锁定期股票下跌风险。(张奇）