年线附近“拉锯战” 下跌属牛市初期正常回档

　　周一，沪深A股高开低走宽幅震荡，沪指冲击3000点得而得失。由于拉升过急过猛，短期大盘可能在年线附近技术性整固。

　　沪指开盘2985.46点，最高3026.10点，最低2944.32点，收盘2955.76点，跌15.93点，跌幅0.54%，成交3075.79亿元；深成指开盘12803.47点，最高12883.66点，最低12532.11点，收盘12649.27点，跌116.23点，跌幅0.91%，成交1810.32亿元。

　　盘面观察，虽然大盘股指数下跌不多，但中小市值股票依然跌幅惨重，其中中小板指数跌幅2.04%，创业板综指跌幅1.32%。从板块看，金融地产股接过轮涨大旗，但冲高之势开始减弱，钢铁板块最后启动补涨行情。受美元超跌技术反弹影响，国际大宗商品稍走弹，黄金有所下跌，A股有色金属亦受影响，同时有色金属技术超买而修正，因此黄金概念下挫7.60%，有色金属下挫6.01%，稀缺资源下挫5.47%。

　　美联储主席伯南克15日表示，由于失业情况依然严峻，通货膨胀率有过低风险，美联储已准备好在必要时采取进一步宽松货币政策。这意味着美国新一轮定量宽松货币政策预期即将成为现实，全球范围的货币混战和资产价格飙升也将会持续。

　　这一轮“货币战”的根本原因在于美国联邦储备委员会巨量“印钞”。最典型的结果将是：大量美元“热钱”涌入新兴和发展中经济体进行投机。

　　A股本轮上涨的诱因就是货币泛滥和人民币升值。技术上，有色煤炭、金融地产、钢铁机械等大盘权重股已经完成了第一次轮涨，因此美元反弹提供了A股调整外因。另外节后行情启动太过于迅猛急促，板块第一波轮涨全部完成之后，大盘将会迎来短期调整。

　　本栏认为，沪指大盘调整幅不会太深，时间可能在一二周左右，股指可能会在年线(250日均线)2900点附近反复争夺，展开年线“拉锯战”，这是牛市初期正常回档，亦称第一次“空中加油”。调整完成之后，有色、煤炭、金融、地产、钢铁机械等会有第二波上攻行情。(肖年红)