解剖医药股从宠儿到弃儿 为何闻风即跌？

　　在市场调整时，生物医药板块经常上演逆市上涨的好戏，然而近期却沦为主流资金弃儿，十一后，医药板块连续位列跌幅榜前排。市场分析认为，下跌跟近期《药品价格管理办法》(以下简称“《办法》”)即将月底出台在坊间流传有关，此外市场二八转换也让医药股承压。

　　政策

　　药价管理剑指生产流通环节

　　药价调整关乎国计民生，在天价药品及医院回扣等丑闻屡遭曝光的背景下，今年6月中旬，国家发改委用一则《办法(征求意见稿)》给躁动的市场浇上一盆冷水。而今4个月倏忽即逝，前几天，安徽省基层医疗卫生机构基本药物集中招标结果公布的背景下，《办法》将于本月底出台的呼声愈演愈烈。

　　按照意见稿规定，药品价格调控的利剑直指生产环节和流通环节，对生产流通过程中的期间费用率、销售利润率和流通差价率(以下统称“三率”)分别设定了最高核算标准，力度之大前所未有。比如，销售利润率的最高核算标准仅为23%，甚至低于不少医药上市公司的现有水平；而创新程度最高的“有效成分创新”的期间费用率也不得高于45%，或将难以补偿前期研发投入，甚至有分析师认为这将大挫企业的创新动力。若最终《办法》与征求意见稿相差无几，那么降价风暴或将席卷医药行业的诸多领域。

　　影响

　　生物医药板块闻风即跌

　　今年6月中旬，意见稿派发的前后几个交易日，生物医药板块闻声大跌，跌幅之大几乎创下年内纪录，大挫生物医药股以往的凛冽锐气。此后随着意见征集的纵深发展，相关报道日渐稀少，生物医药板块又重新抬头。

　　然而，十一长假之后市场开始二八转换，恰在此时有媒体报道称《办法》预计本月底即将出台，力度虽较征求意见稿可能放轻，但杀伤力仍不可小视。医药股全然不顾大盘蹿升的美景，闻风随即再度大跌，自10月8日以来，连续出现在板块跌幅榜前列。昨天，大盘震荡收跌0.54%，生物医药板块却在尾盘意外翻红微涨0.06%。

　　虽说见血才能封喉，但在小盘股大势已去的背景下，带伤出战的生物医药股更不占优势。不过，业内分析师认为，生物医药股长期价值卓然，投资者可趁势布局。