反弹初期仓位提升谨慎 阳光私募王者纷纷落马

　　上半年，在沪深300指数下跌28.32%的背景下，优秀私募业绩不俗，其中有6只基金涨幅更是超过10%。进入3季度，上半年的私募王者，在市场行情转换来临的时候，并没能获得持续优异的表现。

　　据好买基金研究中心的数据统计，上半年排名前20名的私募基金没有任何一只在三季度进入前50名，仅有彤源2号和瑞天价值成长两只基金进入前100名，有8只基金排名在100~ 300名之间，有10只基金更是落在了300名以后。

　　私募王者纷纷落马

　　上半年排名第一的彤源2号，在第三季度的表现，是上半年前20名榜单中表现得最好的一只。前半年，彤源2号上涨17.36%，超越沪深300指数45.34%。三季度，彤源2号上涨21.69%，仍然排在前1/7的位置。

　　上半年排名前20的产品中，有4只产品在第三季度落在了400名以后。究其原因，有的是因为配置的品种不再处于强劲的上升趋势中，也有的是处于对市场风险的警惕性，而失去了分享市场上涨的机会。

　　比如明达，上半年，明达3以17.08%的收益率排名第2，但在第三季度仅上涨0.62%，在436只私募基金中排名仅处于416位。

　　再比如展博，上半年展博1期上涨6.75%，排名第11位。展博在整个7月仓位基本在一成以下，进入8月后仓位稍有提高，持有的个股主要在消费等行业。因此，在市场迅速反弹的7月和8月，展博1期仅上涨0.94%和0.99%。

　　反弹初期仓位提升谨慎

　　好买基金分析认为，每一次市场行情转换，都会造成私募排名的大洗牌。三季度，从整体上来说，私募在市场反弹的初期在仓位提升上相对谨慎。上半年表现优异的私募基金，往往持股较为集中，随着中小盘股泡沫的积聚，导致私募在投资操上并不能维持高仓位。在规避风险的同时，也使得他们在上涨来临的时候，不能及时地调整思路，积极分享大盘的上涨。

　　好买表示，基金经理也不是万能的，不同的基金经理擅长于不同的市场，因此对于选择阳光私募还是遵从自己的投资理念，单凭近期的业绩作为唯一指标，很可能使得自己陷入盲从的陷阱。（记者 叶静）