阳光私募一天净值增20% 投资者纳闷分析师疑惑

　　“有这样的事情？”

　　“数据错了吧？怎么有这么高的收益呢？”

　　壹私募网研究中心研究总监刘进义先生及私募排排网创始人李春瑜先生昨日在接受《证券日报》基金周刊记者采访时均大惑不解。

　　是什么让两位私募界的专家有如此的反应呢？

　　和吉升1期一天净值增20.72%

　　信托公司：我们的数据准确

　　据陕西省国际信托股份有限公司最新披露的数据，北京和吉升投资有限公司旗下的结构化理财产品和吉升1期截至10月8日单位净值为1.0928元，今年以来的净值总回报为9.28%(该产品2009年12月31日成立)。而在9月30日，和吉升1期单位净值仅为0.9052元。从亏损9.48%到盈利9.28%，和吉升1期仅用了一个交易日的时间，净值日增长率高达20.72%。

　　“这种高增长，在之前未曾发生过。”壹私募网研究中心研究总监刘进义先生对此表示。

　　这种净值的狂飙简单归结于股票收益是不可能的，即便是所持股票全部涨停，净值也不过增长10%而已，这背后定有原因。《证券日报》基金周刊记者满揣疑问第一时间电话连线了该信托产品的信托公司——陕西省国际信托，“我们的估值都是和银行核对的，应该是没什么问题的。”该公司人士如是表示。记者试图采访北京和吉升投资有限公司，但很遗憾无法获得联系方式，其净值高增长的原因不得而知。

　　记者翻阅了和吉升1期今年二季度披露的信托事务管理报告书，发现在信托资金运用一栏中有这样的描述：信托计划财产只限用于依法在国内沪深交易所发行上市的股票、债券、基金及法律、法规或中国证监会允许投资的其他金融工具。

　　当记者质疑该产品或投资股指期货时，私募排排网创始人李春瑜先生明确表示：“结构化私募产品是不能投资股指期货的。”

　　和吉升1期净值单日高增长之谜至今未能揭开，《证券日报》基金周刊将对此持续关注。

　　鼎辉1号一天净值增14.34%

　　投资总监：我们发现了特别价值

　　其实，除和吉升1期的净值单日飙涨外，成都鼎陶朱辉投资管理有限责任公司旗下的鼎辉1号同期净值也获得净值的高增长。14.34%的单日增长率，同样令业界分析人士疑惑不解。

　　据鼎陶朱辉投资网站披露的数据，旗下产品鼎辉1号今年9月30日单位净值是1.2089元，到10月8日达到1.3823元，一天净值增长14.34%。今年以来，鼎辉1号累计收益率42.47%，同期沪深300指数累计下跌14.86%。鼎陶朱辉投资总监段焰伟先生，接受了《证券日报》基金周刊记者的采访，向投资者解开了这种高回报的背后原因。

　　段焰伟先生从事证券投资及资产管理工作18年，曾经历1992年1429点-386点，以及1993年1558点到1994年325点两次大熊市，得到了熊市生存并获利的宝贵经验。当记者问及净值飙涨的背后原因时，他表示：“这是信托估值方面的问题，当时我们信托的配置中有大概17%的资产配置江铜权证，10月8日对其行权。行权前我们是按权证收盘计算的，不能折算成正股的价格；行权股份到位后，按股票价格计算，正股股价已经取得很大涨幅，所以会出现净值的高增长。不过，‘不是江铜一个人在战斗’，其他股票的投资收益增长也很大程度上提升了净值。”

　　“投资者纳闷，分析师疑惑，但高增长奇迹不是偶然，市场是不可能有偶然。我们发现了特别的价值，而别人没有发现。该信托产品大部分配置是有色金属和煤炭，此后正好迎来大涨，所持股票几乎均涨停。我觉得，净值高增长没任何意外。”段先生继续说道，“下周净值增幅又是百分之十几，还会创造奇迹，归根结底是因为我们抓住了热点。”

　　据记者掌握的资料，鼎辉1号在近两年内，已经连续两次获得中国阳光私募月度业绩排行冠军，是业内的唯一。在今后的行情中，或许没有像江铜权证这样的“子弹”来增色业绩，但市场中不缺乏特别价值。凭借出色的发掘价值能力，鼎辉1号会否延续这种“特别增长”，投资者可拭目以待。

　　本报记者 赵学毅