沪指四连阳创5个月新高：又见“5·19”？

　　“石化双雄”助推，上证指数日K线昨日收出连续第4根长阳，上涨1.23%，收报2841.41点，创下近5个月来的新高。这样，国庆长假前后4个交易日沪指已累计上涨8.85%，有色金属、煤炭、石油化工等强周期类股票成为大盘强劲反弹的主要推力。

　　风水轮流转，在小盘股强势延续至少一年之后，周期性品种突然启动，使得A股市场急剧升温，而后市行情能否持续，反弹空间到底有多大，会不会复制又一个“5·19”行情？资金面能否支持大级别行情的产生？后市机会在哪儿？对于这三个方面的问题，投资者急于找到答案。

　　遥看3000点

　　1999年5月，关于进一步规范和推进证券市场发展的若干政策意见得到国务院批准，长达2年的恢复性行情即“5·19行情”由此展开。5月19日至2001年6月13日，上证指数从1058点涨到最高的2245点，区间涨幅达111.57%，而当时行情就是由周期性大盘股带动的。

　　对于此次近年少见的沪指四连阳走势，机构普遍认为，美元大幅贬值造成全球大宗商品普涨，通胀预期效应延续是近期股市节节高涨的主要动因。

　　一向作为大盘主要推手的地产和银行股今年以来一直受到“掣肘”，而受“量化宽松货币”推动的有色金属、煤炭等资源类个股成为本轮行情的领涨先锋，相关个股后市还有多少机会，股指的上行空间有多大？新华基金认为，目前来看，有色板块的人气仍将延续，并在经济形势逐渐转好的背景下，将人气传递到煤炭、钢铁板块，进而带动周期性行业的轮动。不过由于房地产调控政策仍然偏紧，短期内金融、地产板块仍有很大的不确定性。新华基金预计，如果以金融、地产股为代表的蓝筹板块向好行情能够延续，四季度股市突破3000点关口的可能性很大。

　　资金面是关键

　　有市场人士指出，从资金面看，在楼市投机资金遭受政策打压后，由于实体产业吸引力有限，资金进入股市的欲望更加强烈。流动性的释放也为行情的上涨提供了源源不断的动力。

　　不过，国都证券研究员张翔认为，随着人民币升值预期明显增强，将有效改善第四季度A股资金面。但由于大幅升值的局面不可能重现，此外IPO融资及大小非减持对市场资金的需求依然较大，因此预计资金推动型整体行情难以发动。预计未来一段时期大盘有望震荡上行，投资者须把握风格轮动。

　　对于10月份下一阶段行情，多数分析师认为，目前正处于关键时间窗口。东莞证券研究员俞杰分析，十七届五中全会将于10月15~18日召开，将审议并通过“十二五”规划。而三季度宏观数据也将在10月份公布，此外还有上市公司三季度业绩的集中披露期，这些都将对市场产生影响力。东莞证券预计，随着震荡格局被打破，大盘突破上行的概率加大。

　　把握结构性机会

　　在资源股过后，下一个接力者会是谁？国金证券认为，经过连续快速的放量后，做多动能释放过快，后市市场将呈现出板块分化和轮动走势，谨慎持有资源股的同时应避免追高。并建议投资者提前布局“十二五”规划编制中受益的板块和重组板块上，短期内重点关注三季报预增的二线蓝筹和新能源相关板块。

　　就短期行情来看，联讯证券则认为，受解禁潮以及三季度业绩担忧的题材概念股、创业板个股，和前期涨幅过高与蓝筹板块结构性失衡的板块继续风险释放。大盘仍然处于“高级结构性行情”中，部分蓝筹股短期涨幅过大，投资者应注意控制风险。(周小雍）