诺安基金：三因素导致周期股强劲反弹

　　诺安基金认为，沉寂一年多的周期类股票在国庆长假以后迎来强劲反弹行情，主要是由三方面因素共振而形成。

　　首先是全球新一轮量化宽松货币政策的强烈预期。诺安基金认为，这是周期股反弹行情的契机。国庆长假期间，日本央行宣布重启零利率货币政策，进一步强化了市场对美联储出台量化宽松货币政策的预期，美元贬值趋势也进一步得到强化，由此导致了全球大宗商品期货价格新一轮的大幅度上涨。从黄金、农产品、石油到工业金属，都呈现快速上涨趋势。这是周期类股票反弹行情的催化剂。

　　其次是国内宏观经济形势企稳并且稳步回升。从8月份和9月份的宏观经济指标来看，国内经济4月份以来的回落态势已经结束，并且筑底回升，这是对周期类行业最大的利好。这意味着周期股反弹行情有实体经济基本面的支持。

　　最后从周期股的估值水平来看，目前周期股在A股市场处于估值洼地，较消费股有估值优势，这也是周期股反弹的内在动力。(江沂)