12家“准退市公司”隐现 保荐人遭遇“质疑门”

　　创业板将于10月30日迎来一周岁生日，如何在创业板建立规范的退市制度，再次成为市场关注的焦点。目前，在国内A股的主板和中小板中，尚未建立直接退市制度，导致市场壳资源泛滥，重组神话潮涌，内幕交易和市场操纵绵绵不绝。有券商认为，虽然创业板直接退市制度还没有明确的时间表，但业绩应该是最大的参照标准，第一批直接退市公司有可能会在12家公司中产生。

　　或有12家公司“准退市”

　　日前，创业板上市公司2010年半年报已经披露完毕。数据显示，创业板公司整体业绩增长幅度不仅低于中小板，也落后于主板。短短一年时间，部分创业板上市公司已经褪下“上市前业绩高增长、从事高科技业务、具有较高成长性”的“三高”外衣，利润出现大幅下滑，业绩变脸成为一大特色。

　　其中，宝德股份、华平股份、南都电源分列创业板业绩下滑前三位，净利润同比下降幅度分别高达82.07%、76.60%和69.79%。另有朗科科技、网宿科技等9家公司，净利润降幅超过20%。

　　上市后业绩骤降、核心高管离职、成长性受质疑，成为部分“准退市公司”的最大特点，而朗科科技成为其中的典型样本。9月14日，上市仅9个月的朗科科技公告，其创始人邓国顺已辞去董事长和总经理职务。实际控制人“闪电离职”的，朗科科技是创业板的第一家。据悉，邓国顺离职事件的背景，是公司正面临业绩大幅下滑、主营业务陷入困境的成长性危机。

　　有券商指出，虽然创业板直接退市制度还没有明确的时间表，具体细则也没有发布，但业绩应该是最大的参照标准，第一批直接退市公司，有可能会在上述12家公司产生。

　　承销商和保荐代表人遭遇“质疑门”

　　在越来越大的舆论压力下，一些屡受市场质疑的创业板上市公司的承销商和保荐代表人，明显地感觉到了压力。首批28家创业板公司之一的网宿科技上市后不久便质疑缠身，其保荐代表人廖家东在接受媒体采访时，就坦言“压力极大”。网宿科技的另一位保荐代表人对“业绩下滑”这一话题，更是讳莫如深。

　　中投证券大连营业部分析师付琦介绍，监管层在2009年对《证券发行上市保荐业务管理办法》进行修改时，规定了“新股上市当年营业利润比上年下滑50%以上，相关的保荐机构与保荐代表人要为此承担保荐责任”的条款，不适用于创业板。

　　付琦表示，这种被认为是“挠痒痒”式的处罚，对于时下流行的IPO中弄虚作假等现象，难有震慑作用。在多家创业板中报业绩“变脸”的情况下，市场中有关创业板退市制度的呼声日渐高涨的同时，关于保荐机构问责制的讨论再起。券商们一致认为，应当加强保荐机构的问责制，上市公司退市责任也应与保荐人“捆绑”在一起。一旦公司退市，其保荐人就应承担相应的责任。

　　对于直接退市可能带来的问题，一些市场人士表示，创业板直接退市，要有补偿机制，即创业板上市公司、公司主要大股东(包括股份套现后退出的原大股东)、公司高管、保荐机构等，都是退市的责任人，应当共同承担退市补偿的责任。如果不能解决这个问题，任凭创业板公司的控制人及主要大股东从市场中圈钱、保荐机构承销费收入手中或者直投股份变现后，上市公司再直接退市，等于变相惩罚了公众投资者。 记者陆瑶