阶梯电价对电力股利好有限
发改委日前公布全国居民阶梯电价方案，调整方案中全国居民电价共分为三档，两套方案的第一档电量分别为110度和140度。券商分析师认为，阶梯电价对电力股利好有限。
据介绍，本次公布的全国居民阶梯电价方案包括两个方案，分别为：
第一个方案中的第一档电价将覆盖全国70%的居民家庭用电量，保持该档电价不变动；该方案第一档电价为全国平均水平为110度电；第二档电价则为月均用电量110度到210度区间，该档电价每度提高5分钱；第三档为210度以上，每度电考虑增加2毛钱。
第二个方案中第一档电价将考虑覆盖80%的居民用电，月约用电量140度以内电价每度提高1分钱；第二档月均用电140度-270度，每度提高5分钱；第三档为用电量270度以上，每度提高2毛钱。
银河证券电力行业研究员邹序元认为，此次发改委出台居民用电调价方案对电网企业无疑是利好，目前A股上市公司绝大多数为发电企业，电网类上市公司主要是文山电力和西昌电力，但这两家公司的电网资产所占比例较小，因此从整体看对电力行业的利好有限。
从估值上看，电力行业重点公司的2010年动态市盈率在18-25倍， PB估值在2倍左右。银河证券维持对行业 “中性”的投资评级。粤电力A、穗恒运A和国电电力具有相对估值优势。水电行业第三季度盈利佳，银河证券预计黔源电力业绩拐点出现。
建议继续选择估值安全边际高且具有资产整合潜力的公司，并加入业绩拐点出现的水电公司。在10月的投资组合中，分别给予粤电力A、穗恒运A、国电电力和黔源电力等公司各25%的权重。 （楚怡俊）
据介绍，本次公布的全国居民阶梯电价方案包括两个方案，分别为：
第一个方案中的第一档电价将覆盖全国70%的居民家庭用电量，保持该档电价不变动；该方案第一档电价为全国平均水平为110度电；第二档电价则为月均用电量110度到210度区间，该档电价每度提高5分钱；第三档为210度以上，每度电考虑增加2毛钱。
第二个方案中第一档电价将考虑覆盖80%的居民用电，月约用电量140度以内电价每度提高1分钱；第二档月均用电140度-270度，每度提高5分钱；第三档为用电量270度以上，每度提高2毛钱。
银河证券电力行业研究员邹序元认为，此次发改委出台居民用电调价方案对电网企业无疑是利好，目前A股上市公司绝大多数为发电企业，电网类上市公司主要是文山电力和西昌电力，但这两家公司的电网资产所占比例较小，因此从整体看对电力行业的利好有限。
从估值上看，电力行业重点公司的2010年动态市盈率在18-25倍， PB估值在2倍左右。银河证券维持对行业 “中性”的投资评级。粤电力A、穗恒运A和国电电力具有相对估值优势。水电行业第三季度盈利佳，银河证券预计黔源电力业绩拐点出现。
建议继续选择估值安全边际高且具有资产整合潜力的公司，并加入业绩拐点出现的水电公司。在10月的投资组合中，分别给予粤电力A、穗恒运A、国电电力和黔源电力等公司各25%的权重。 （楚怡俊）
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【编辑:李瑾】 |
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