开板周年调查——创业板持有还是离场？(2)

　　创业板公司篇

　　顾庆伟

　　两极分化要三年

　　精挑细选的创业板公司，在陆续公布中报以来引发了市场的诸多质疑，甚至有20家公司出现业绩负增长。在这些小公司身上，多多少少，总是存在这样或那样的问题。是小公司难以“高成长”？还是其发展中所必须要经历“成长的烦恼”？

　　相比于一些创业板其他公司，营收50.09%、营业利润6.83%的增长，鼎汉技术(300011. S Z)算是表现不错了，但其掌门人顾庆伟却不敢松懈。

　　“创业板公司现在有的增长高，有的增长少甚至是负增长，其实并不能说明什么问题，真正出现两极分化，要三年之后才能体现。”北京鼎汉技术股份有限公司董事长顾庆伟对《英才》记者表示，由于目前在创业板上市的公司大部分都是经过七八年的发展，有一定的基础，上市后有了充裕的资金，抗风险能力加强，短时间内应该不会出现大的问题。

　　“没有人能把今天赚来的钱明天就花掉，募集资金从投入到产出至少需要一二年的时间，现在创业板企业的表现很有可能是经过了前两年的快速发展之后进入的调整期，有可能是上市之前的表现，因为募投资金还没有消化。”顾庆伟认为这种消化包含上市后对募投和产出的滞后，以及公司对团队和人才的管理等方面。

　　仅走过一年的创业板公司，业绩还不能足以体现其全部成长面。那么，几个经营周期后，什么样的公司能在创业板中脱颖而出？

　　“具有核心技术、核心品牌的核心竞争力以及专业的管理水平和无限的市场空间。”这是顾庆伟给出的答案，“普通股民喜欢关注股价，但真正的投资者关注的是这个企业能走多远。”

　　如果把这个问题放在鼎汉技术上，会怎样？

　　据统计，铁路建设2010-2012年将达到年均投资6000亿元以上，“十一五”至2020年期间，我国铁路建设需要投入的资金将达到3.5万亿元。受益于铁建投资，由于鼎汉技术的核心产品主要服务于高铁以及城轨交通建设，政策的利好同时也给鼎汉带来了未来广阔的市场空间。

　　市场空间的放大，让顾庆伟盘算着如何使鼎汉技术在细分行业中做专做强。“这个道理就像敲鼓，我只对一个地方敲，总有一天会敲得最响，会有突破。如果分散去打，核心的力量将很难体现出来。”虽然上市给公司带来充裕的资金，但顾庆伟表示鼎汉一不做多元，二不做投资，而是全部投入到公司的专业化发展。因为，国家对扶植行业的投资刺激，不会永久持续，而在这段时间内将主业做好，当市场真正全面展开的时候，专注专业化发展的公司体量自然就会表现出来。

　　“科技技术型公司主要投入在研发上，不像快速消费品，扩大生产规模市场份额就会提高很快。但技术型公司的扩张通常短时间很难体现，募投的研发也很难在短时间看到成果。”顾庆伟告诉《英才》记者，正是基于这种原因，鼎汉才在上市后的一定时间内要专注主业的发展。

　　现在的问题是，这个时间差是否能被鼎汉技术的投资者们所理解呢？