12只QFII两周平均增仓近十个百分点

　　近期A股震荡盘整，QFII基金大举做多。海通证券最新报告显示，根据彭博资讯数据，海通证券估算5家机构旗下12只QFII A股基金平均股票仓位从上期(8月23日至9月3日)的74.86%大幅提升至本期(9月6日至9月17日)的84.54%，大幅增仓9.68个百分点。

　　对比沪深300涨跌幅情况，海通证券推算本期QFII A股基金被动增仓0.29个百分点，主动增仓幅度达9.39个百分点。

　　在12只QFII A股基金中，有8只仓位增加，4只仓位缩水。在增仓基金中，以韩国保德信资产运用株式会社旗下QFII A股基金仓位增加较多，平均增幅达30.6个百分点。在减仓基金中，日兴资产管理有限公司旗下QFII A股基金减仓幅度较大，达19.64个百分点。

　　从5家机构总体仓位水平来看，本期仅日兴资产管理有限公司一家机构整体仓位缩水，主动减仓幅度较大。其余4家QFII机构仓位不同程度增加，其中韩国保德信资产本期主动增仓幅度最大，三星投资信托运用株式会社位列第二，景顺资产仓位提升至满仓，德盛安联资产管理公司仓位小幅调整。

　　虽然增仓行动较为一致，但QFII基金在对周期和非周期板块的配置上存在明显分歧。

　　数据显示，本期市场上QFII A股基金整体提高对周期、非周期类资产的配置比重。其中，对周期类股票配置比重平均值为37.62%，较上期提高4.29个百分点；对非周期类股票资产配置比重平均值为46.92%，较上期增加5.39个百分点。

　　具体来看，韩国保德信资产本期增持周期类资产，同时也小幅提高非周期类资产配置比重；而三星、景顺两家机构则选择提高周期类资产配置，降低非周期类资产的配置比例；德盛安联和日兴资产转变投资风格较明显，多配非周期减持周期比重较大。

　　从上述12只QFII基金对周期和非周期类资产的配置比例变化来看，QFII基金对未来A股市场的行情走势存在分歧，部分QFII基金看好周期性资产的安全性，同时也有部分QFII基金看好非周期资产的成长性。(朱景锋)