解禁洪峰来袭 创业板成高危“堰塞湖”(5)

　　规避“创投”减持风险

　　分析人士指出，目前创投入股上市公司的模式就是在IPO前提前入股，他们的目标是为了获得IPO发行成功后的暴利。而正是这种暴利的客观存在，一旦创投手中的IPO限售股解禁，他们减持的热情会非常高，多会选择获利了结。因此，创投公司往往是减持的“急先锋”，事实也证明了这一点：9月公告的188笔减持事件中，创投占比将近四成。

　　分析师建议广大投资者在投资过程中，仔细甄别解禁洪峰的成分，如果其中创投公司解禁量较大，则往往意味着风险越大。因此投资者应想办法规避创投公司减持带来的风险。除了创投外，投资者还应该对一些持股数量比例占股本不高的原始自然人股东注意防范，这些人在上市公司中处于比较尴尬的地位，而且事实也证明，他们也可能成为减持大军中的重要力量。

　　风险提示

　　四季度关注三条风险主线

　　今日交易结束后，沪深两市将进入四季度的演绎。而除了要防范限售股解禁洪峰的减持风险之外，步步高升的CPI、形势不明的地产调控或许将是接下来决定整个四季度A股走势的两大主旋律，同时，四季度基本面恐将对A股形成不利影响。

　　风险一：加息

　　随着央行2008年底开闸放水以来，CPI数据由负转正，并且几乎是随着宏观经济的复苏步步高升，加息预期也越来越明显，而今年年初，受加息阴影笼罩的A股一度大伤元气。就在中秋节前，一波加息的假传言同样也让A股下调不少。

　　事实表明，央行货币政策从来都是A股重要风向标，分析师提醒，这种风向标作用不但过去如此，今后也将长期如此，而这一重要决定权，都取决于CPI数据。目前宏观经济数据显示，8月份我国CPI数据上涨了3.5%，创下了最近22个月以来的新高，而且不排除今后进一步走高的可能。