三季度平均回报21% 30只阳光私募跑赢股基

2010年09月30日 07:31　来源：证券日报　

　　对于四季度的投资，明星私募掌门人普遍表现出谨慎的态度，且理性挖掘价值成为共性

　　今日，三季度行情将落下帷幕，经历7月份的快速反弹以及近两个月的平台整理，上证指数三季度累计上涨8.85%（截至9月29日收盘），与第二季度的22.86%的跌幅相比，明显企稳。同期，可比的429只非结构化阳光私募基金业绩可圈可点，虽然整体以6.04%的平均回报率跑输大盘，但有30只明星阳光私募基金业绩突出，21.08%的平均回报率不但明显跑赢大盘，也将股票型基金远远甩在了后头。

　　铭远王志忠领跑

　　30只阳光私募跑赢同期股基

　　据《证券日报》基金周刊最新统计，可比的429只非结构化阳光私募基金三季度平均回报率为6.04%，跑输同期上证指数2.81个百分点；同期，212只主动管理型股基净值平均增长率为17.35%，阳光私募基金的平均业绩明显落后。但值得注意的是，有30只明星阳光私募基金业绩突出，领头羊则是深圳铭远投资王志忠麾下的铭远2期。

　　具体来看，铭远2期至9月15日最新披露的单位净值为1.2918元，近三个月总回报31.67%，在阳光私募基金中业绩稳坐冠军宝座，该产品于1月31日成立。位居业绩排行榜亚军的则是成都鼎陶朱辉投资段焰伟麾下鼎辉1号，至9月17日最新披露的单位净值为1.2029元，近三个月总回报28.17%。三季度业绩排行榜季军，又被王志忠夺得，麾下铭远巴克莱至9月21日最新披露的单位净值为1.4161元，近三个月总回报27.68%。业绩排行榜第四、五名均被上海混沌投资王歆摘得，麾下混沌2号、混沌1号(聚发5)三季度总回报分别为26.36%、24.57%。

　　公募派阳光私募基金中，上海从容投资的吕俊（2007年8月10日离开上投摩根基金）、北京德源安资产的许良胜（2008年9月25日离开长盛基金）是最大的赢家。其中，吕俊执掌的从容医疗1期三季度净值总回报22.23%，许良胜执掌的德源安战略成长1号同期总回报为21.95%。两只公募派私募基金产品均跻身阳光私募基金三季度业绩排行榜前10名。

　　据记者观察，共有30只阳光私募基金业绩跑赢同期股基的平均业绩水准，这30只私募基金三季度平均回报率21.08%，跑赢同期股基业绩水平21.5%，且领先上证指数收益率1.38倍。除上述私募基金外，还有林园执掌的林园、但斌执掌的东方港湾马拉松、郑晓军执掌的长金4号、李威执掌的浦江之星28号等5只私募基金三季度回报率成功超过20%。

　　公募派私募淡水泉最养眼

　　赵军麾下15只产品平均回报17.95%

　　在公募派私募基金中，淡水泉(北京)投资的赵军（2007年7月21日离开嘉实基金）在今年三季度表现最突出，旗下15只信托产品虽然未能跻身阳光私募基金业绩排行榜前10名，但以17.95%的平均回报率成功跑赢同期主动管理型股基的业绩水平，其收益率更是跑赢同期大盘一倍有余。

　　赵军执掌的淡水泉成长1期、淡水泉2008、淡水泉成长3期三只产品，三季度净值回报率分别为19.84%、19.70%、19.70%，跻身同期阳光私募基金业绩排行榜前20名；淡水泉成长4期、中国机会2期、中国机会3期三只产品净值回报率分别为19.23%、18.79%、18.56%，淡水泉成长10期、淡水泉成长6期、淡水泉成长5期、淡水泉成长9期四只产品的净值回报率也均超过17.5%。同一公司旗下的10只私募产品成功跑赢同期股基，这在私募基金史上也比较罕见。赵军，这位从嘉实基金走来的公募派私募基金掌门人，坚定践行“逆向投资” 给投资者带来良好回报。

　　与赵军形成鲜明对比的是，江晖（2007年5月26日离开工银瑞信基金）执掌的星石系列却无论如何也风光不起来，执掌的20只私募产品三季度平均回报仅0.94%，表现最好的产品星石3期同期回报率也不过为1.31%。另外，伍军（2008年4月3日离开中银基金）执掌的智德精选3期、陈晓秋（2009年10月31日离开交银施罗德基金）执掌的好望角3期，分别以0.24%、-4.82%的回报率，在公募派私募基金中业绩垫底。

　　私募四季度理性挖掘价值

　　热门行业形成共识风险加大

　　据私募排排网对50家私募管理人调查数据显示，89.30%的阳光私募选择持股过节，仅10.70%的阳光私募选择持币过节。对于四季度的投资，私募基金表现出谨慎的态度，且理性挖掘价值已成为共性。

　　世通资产董事长常士杉近期表示，有五个方面的因素影响“十一”长假后市场的走势：一是假期过完后可能会出台房地产相关政策；二是人民币升值，出口企业可能会受到严重打击，对下半年公司的业绩或者明年的业绩都会有潜在的影响；三是通胀问题；四是外围经济走势；五是题材的操作热情。“我们目前的仓位保持中等左右，策略将由以进攻为主的投资方式改为以退为进的方式。”常士杉表示。

　　对于目前市场产与度较高的新兴产业、医药、消费和服务等行业，淡水泉掌门人赵军表示：“对新兴产业充满期待是没有问题的，毕竟这是充满预期的行业，而且增量、增速都很快。但不要忘记，股权投资和风险投资才是新兴行业真正的分享者，上一轮互联网就是这样。目前，节能环保、新能源、新材料等行业，二级市场是不是值得投资，选择合理时机和合理估值最为重要。”他接着称，“对于消费、医疗、服务产业等，是未来经济增量比较大的产业，但这已经是市场共识，而一旦形成共识，股票就会出问题，因为这时候价格就不便宜了。当前很多资金在炒这些行业的二、三线企业，想把这些小企业炒成大企业，比较危险。”

　　三季度总回报跑赢股基平均水平的公募派私募基金一览

　　简称最新净值披露日最近三月总回报(%) 最近一月总回报(%) 投资经理

　　从容医疗1期 2010-9-21 22.23 2.63 吕俊

　　德源安战略成长1号 2010-9-20 21.95 13.08 许良胜

　　淡水泉成长1期 2010-9-21 19.84 3.51 赵军

　　淡水泉2008 2010-9-21 19.70 3.41 赵军

　　淡水泉成长3期 2010-9-21 19.70 3.38 赵军

　　云程泰资本增值 2010-9-21 19.48 -0.08 魏上云

　　淡水泉成长4期 2010-9-21 19.23 3.15 赵军

　　隆圣精选 2010-9-20 19.21 11.92 王贵文

　　中国机会2期 2010-9-21 18.79 3.29 赵军

　　中国机会3期 2010-9-21 18.56 3.33 赵军