10月限售股解禁压力增大 94%来自首发、增发

　　数据显示，2010年10月份股改限售股的解禁市值为212.33亿元，比9月份增加9.64亿元。首发、增发配售、定向增发等解禁市值为3786.52亿元，比9月份增加1485.17亿元。10月份合计限售股解禁市值3998.85亿元，比9月份增加1494.81亿元，增加幅度为59.70%，为年初以来仅次于1月份的第二高月份。此外，10月份仅16个交易日，日均限售股解禁市值达249.93亿元，比9月份增加118.14亿元，单日解禁压力环比增加近9成。

　　10月份股改限售股解禁的公司有11家，首发原股东股份、首发机构配售部分和定向增发机构配售等非股改部分涉及的公司有49家。其中，属于首发机构配售股份解禁的25家公司，因为是被参与网下发行配售的机构投资者持有，存在套现压力，包括7家创业板公司、16家中小板公司，2家沪市公司。闰土股份、唐山港、农业银行、高新兴共4家公司因市场价低于首发价，遭到套现的风险不大。金洲管道、国联水产、中南重工、高德红外、巨星科技共5家公司的市场价仅略高于发行价，需关注。长高集团、众业达、华伍股份、龙星化工、盛路通信、易联众、国星光电、金刚玻璃、智云股份、康得新、科新机电、松芝股份、摩恩电气、天马精化、中原内配、壹桥苗业共16家公司，因市场价明显高于发行价，极可能遭到机构大举套现。25家首发机构配售股解禁的公司，解禁股数占解禁前流通A股比例多为25%左右，比例较高。

　　10月份包括股改和非股改限售股解禁的60家上市公司中，解禁股数占解禁前流通A股比例在100%以上的公司，有中国神华、嘉凯城、圣农发展、平庄能源、国兴地产、卧龙地产、光明乳业共7家。其中，中国神华的比例最高达到806.17%，其次是嘉凯城的325.48%，圣农发展的248.43%。60家公司中，中国神华的解禁市值最大达3273.69亿元，其次是农业银行的130.33亿元，平庄能源的75.94亿元。在60家公司中，部分股东承诺最低套现价格的公司仅有1家，即顺鑫农业，大股东承诺调整后最低套现价格均远低于目前市场价格，没有约束力。

　　如果上市公司业绩不佳或价值高估，遭到套现的可能较大。60家公司中，长源电力、国联水产、国兴地产等3家公司2010年半年报、一季报均为亏损。华星化工、长源电力、国兴地产3家公司三季报预亏。建峰化工半年报业绩大幅下滑50%以上，三季报业绩预计大幅下滑，精功科技、金洲管道预计三季报业绩略有下降。天津松江、华星化工共2家公司市盈率偏高，都在200倍以上。另外，市盈率在100倍至200倍之间的公司有广陆数测、江特电机、高新兴、风帆股份、吉恩镍业、精功科技等6家。 (西南证券 张 刚)