偏股基金分红市场持续震荡 平均净值增长8.80%

　　今年下半年以来，A股市场一改上半年的阴霾，尤其中小盘股表现活跃快速反弹。灵活配置的偏股基金在这波反弹行情中表现突出。根据银河证券基金研究中心数据显示，截至9月3日，过去三个月灵活配置的偏股型基金平均净值增长率为8.80%；其中，金鹰红利净值增长率高达15.21%，在同类基金中摘得榜首。

　　根据WIND数据显示，截至9月7日，今年以来金鹰基金成为所有基金公司中分红比例最高的公司，分红比例高达12.14%；同时近期金鹰基金决定对金鹰红利基金再次进行分红，其中每10份份额将分红1元，权益登记日、除息日均为9月15日。

　　金鹰红利基金经理蔡飞鸣表示，二季度以来金鹰红利一直在积极调整持仓，选择注重分红的公司，利用灵活的仓位优势，大幅减持了强周期和投资品板块，因此在市场快速下跌过程中，金鹰红利表现出很强的抗跌性；而在此期间增配的信息技术、旅游商贸等行业，为下半年来市场的反弹做好了充足的准备。

　　业内人士表示，主动型基金特别是混合型基金通常由于仓位限制灵活，在震荡市场上，往往可以凭借选时、选股能力获得相对较好的回报。市场经过快速反弹后，市场在多空双方的较量下进入了震荡阶段。

　　占据市场重要地位的房地产行业，在“金九银十”的预期下，调控政策是否再次袭来成为人们热议的话题。对此，蔡飞鸣认为，房地产行业的调控主要看房价走势。由于开发商新开工集中在去年四季度和今年一季度，所以预期9月新增的房屋供应量会增加。但是，目前房价显露出进入新一轮上涨的苗头，未来供应量上升和保障房建设的加快是否能有效压制房价的上涨也存在较大的疑问。新一轮房地产调控政策的酝酿始终是制约地产股价格的重要因素。

　　同时，蔡飞鸣提醒广大投资者，虽然目前中国市场稳步回升，但是不可不提防通货膨胀的到来。蔡飞鸣分析，近期美国经济数据波动加大，房屋销售低迷，同时中期选举临近，尽管奥巴马政府近期开始出台新一轮的刺激政策，但其缺乏新意，对于美国经济复苏的刺激效果在流动性方面，仍然存在较大的疑问；由于俄罗斯禁止农产品出口，而且有可能延期，近期部分农产品大幅度上涨，今后全球流动性仍显过剩，在此背景下，通胀预期逐步上升。

　　另一方面，国内外各大银行均预计GDP在今年底、明年初出现增速的低点，环比将呈现企稳回升的态势。目前A股市场整体估值水平不高，特别是权重板块中的金融、地产上市公司。明年是“十二五规划”的第一年，在调结构、促内需的背景下，预计中西部的基建投资仍会维持较高水平，将对其他的权重板块如钢铁、建材、有色、煤炭等行业带来一定的利好效应；同时，新能源产业和大消费行业得到政策的持续扶持，将成为未来中国经济最大的增长点。综合而言，指数波澜不惊、板块机会层出不穷的结构性市场特征有望继续维持。(苏哲）