结构性行情中 基金业绩分化加大(3)

　　封闭式基金策略

　　8月份，26只老式封闭式净值平均上涨2.80%，价格平均上涨1.61%，折价率较上月上升0.96个百分点，为16.09%。随着封闭式基金折价率的扩大，投资封闭式基金的安全垫有所增加，从静态年化折价率来看，平均静态年化折价率接近5%，2014年到期的基金静态年化折价率普遍在5%-6%的水平，一些基金的这一数值达到8%。随着股指期货等对冲工具的出现，封闭式基金的折价率大幅扩大的可能性很小。目前，买入封闭式基金更多的是承受市场波动的风险。下半年，仍然立足于两点选择封闭式基金，一是选择有分红潜质的基金，二是选择业绩反转的基金。

　　QDII基金策略

　　近期，美国市场公布的一些经济数据中低于市场预期的较多，诸如成屋销售7月数据下跌27.2%，已有分析评论指出仅就美国房地产市场来说，已有二次探底之势。在投资者整个情绪低落的环境下，道琼斯指数曾跌破万点大关。而在近日美国政府官员如伯南克、奥巴马等连续发表言论表示将“将尽一切可能确保美国经济持续复苏”，这对美股有较大的提振作用，市场普遍预期后续将有政策的支持。目前进入到差经济与预期中刺激政策的博弈期，短期来看，市场或有短期性机会，投资者可以少量参与，长期来看，还将取决于出台的刺激政策的力度以及经济数据的改善速度。

　　(好买基金研究中心)