买房买车到变相"囤地" 460亿资金"沉陷"创业板(3)

　　记者发现，南风股份招股说明书透露，其上市4个募投项目合计需要土地100亩，在招股之前，公司已就项目用地取得了相关《国有土地使用证》(阳府国用【2009】第18230907117号)。

　　而在近日成功拍下这413亩地块后，即使按其最新承诺，将募投项目转到新拍地块上实施，剩余313亩新拍土地和原选址地点的100亩土地全部作为未来公司发展用地，那么，除去总共100亩的项目用地外，南风股份还是实实在在地给自己“囤”下了413亩的土地。

　　上市后短短9个月时间里，南风股份已经从一家曾为2.9亿元项目资金缺口而上市融资的小企业，变身为一个能够斥资1.09亿元竞拍土地的“地主”。在业内人士看来，南风股份的做法和其他变着法子使用超募资金的公司一样，“都是超募之后钱多闹的。”

　　据相关媒体统计，前103家创业板公司，已经公布的超募资金使用方式中，直接用于置地买房总计花费9.2亿元。

　　其中神州泰岳这家原本固定资产比较少的公司，投入4.21亿元购买了位于北京朝阳区的北辰首作大厦共16层的房产用于办公，占到超募金额的35%。

　　深圳合赢投资资产有限公司总经理曾昭雄在接受《财经国家周刊》记者采访时表示，从投资人角度，股东们提供给公司的资金不管是不是超募的，都是让公司去做主营业务。本来一直是租房办公的企业，突然买栋办公楼回来，只会降低资金的使用效率。上海汇利资产管理公司总经理兼投资总监何震也向记者表示，“买房置地这种做法是不太负责任。上市公司拿了投资人的钱却不好好用，是对投资人的不尊重。”

　　腾挪有方监管乏术

　　考虑到创业板上市公司巨额超募后，下一步可能带来的资金使用问题，监管层在2009年10月就制定了相应的监管措施，强调超募资金应当投资于公司的主营业务，不能用于开展证券投资、委托理财、衍生品投资、创业投资等高风险投资以及为他人提供财务资助等。

　　深交所同时规定，公司最晚应当在募集资金到账后6个月内，做出超募资金的使用计划。

　　但随着首批公司“6个月披露大限”的临近，鉴于部分创业板公司半年内制定不出相应计划的现实，深交所又修订了前述《备忘录》，在重申“6个月”规定后，又针对无法按期拿出计划的上市公司，规定其在募集资金到账6个月期满前，披露公司就超募资金使用的后续考虑或安排。

　　接受《财经国家周刊》采访的市场人士表示，对于处心积虑“套出”超募资金的公司，相关规定其实很难奏效。

　　宁波GQY(300076.SZ)在一项超募资金使用计划中，就“拐了两个弯”。

　　该公司8月12日公告，拟使用超募资金4558.64万元对子公司宁波奇科威智能科技有限公司增资。然后由该子公司出面，用这笔资金购买关联方宁波奇科威电子有限公司编号为“慈国用2007第241069号”的土地及地面建筑资产。

　　资料显示，奇科威电子也是宁波GQY实际控制人郭启寅和袁向阳夫妇及董事股东毛雪琴、陈云华、孙曙敏控制的其他企业。且2009年，奇科威电子并没有营业收入，净利润27.61万元人民币。

　　而上述出让地块，是奇科威电子于2006年12月28日购买的两块土地之一。公告说，由于建设工程管理人员专业管理水平不足，导致工厂建设工期延后。目前厂房即将建设完成，生产设备尚未采购，故尚未开展业务。

　　对此，有研究人士向《财经国家周刊》记者表示，这家公司绕了这么多弯，实际就是上市公司实际控制人用这块资产置换出了4000多万元的超募资金。

　　业内人士指出，相比宁波GQY案例的特殊性，更多的“曲线救国”案例，则会发生在将超募资金用作补充流动资金和归还银行贷款以及置换前期投入募投项目的自有资金方面。

　　据记者统计，2010年上半年共有64家创业板公司发布了超募资金使用计划，而其中发布资金置换公告的公司就多达57家。其中，还不乏超募资金使用计划中仅有“归还银行贷款”或“补充流动资金”项目者。

　　业内人士分析，之所以选择置换资金的公司很多，除了一些企业确实在上市前已经对项目有过前期投资外，更重要的是，置换出的资金将成为企业的“私房钱”，不会再受到监管。对于炒股、炒楼等一些确实“拿不上桌面”的资金用途，上市公司完全可以用此类“腾挪术”规避监管。至于未来可能出现的主业投资资金缺口，企业还可以继续用超募资金去补充。