两成新股中报变脸 创业板是重灾区(3)

　　NO.3

　　朗科科技

　　业绩变脸指数★★★

　　原因：公司2010年1月起至今无新增专利授权许可方，专利授权许可收入下降、产品毛利下降以及费用增加。

　　点评：上市之前三年公司均业绩不俗，不料，上市仅半年，让朗科科技引以为荣的专利运营业务，却立刻表现逊色，让投资者大呼不解。

　　前三年业绩稳定刚上市就跳水

　　刚进入2010年，朗科科技（300042，收盘价31.64元）便在创业板敲锣上市。

　　如果将朗科科技2007～2009年的净利润数据给一位投资者看，却不告诉他这是哪家公司的财务数据，那么他或许压根不会想到这家公司会是一家创业板公司。2007～2009年，朗科科技的年净利润几乎没有任何变化，金额分别为3885.48万元、3958.54万元和3968.61万元。

　　朗科科技上市前三年，每年净利润都能维持在3900万元上下，可以说是相当“惊人”，但是公司上市后第一个季度业绩就出现大跳水则更加令投资者感到不解。4月28日，朗科科技一季报显示，今年一季度公司实现营业收入5252.07万元，同比增长23.31%；净利润255.03万元，同比下滑29.74%。二季度公司净利润环比虽然有所上升，但是今年中期公司业绩与上市前相比依然不尽如人意。1～6月，公司实现营业收入1.06亿元，同比仅仅减少3.02%；净利润却同比大幅减少33.49%，只有957.33万元。

　　朗科科技业绩下滑也表现在了其股价的下跌上。上市之初，公司股价一度突破60元大关。上市后不到一个月，1月20日公司出现了上市后首个跌停，随后便步入下降通道之中。以8月27日收盘价31.64元计算，公司股价不但较1月历史高点折价近一半，比每股39元发行价还低了近20%。

　　朗科科技表示，净利润下降的原因是“专利授权许可收入下降、产品毛利下降以及费用增加”。至于为何专利授权许可收入下降，半年报中并未过多阐述，仅仅表示“公司2010年1月起至今无新增专利授权许可方”。

　　但是，在公司的招股说明书中，朗科科技特别指出“截至2009年9月30日，本公司已获授权专利共计116项，其中发明专利79项，另有220项发明专利尚在申请过程中，公司专利授权及申请事项涉及全球数十个国家和地区，积累了丰富的专利运营经验。随着公司专利数量的进一步增长及公司规模的逐步扩大，预计未来公司专利盈利能力将进一步增强。”让朗科科技引以为荣的专利运营，却在上市后立刻表现逊色，让投资者大呼不解。

　　NO.4

　　西部建设

　　业绩变脸指数★★★

　　原因：去冬今春天气寒冷，建筑施工基本停止或推迟，影响预拌混凝土生产。上半年产品售价同比下降，导致毛利率降低。

　　点评：区域因素限制公司扩张。

　　热“长”冷“缩”？区域依赖难言扩张

　　主营预拌混凝土生产和销售的西部建设（002302，收盘价22.81元），曾因其新疆区域概念，一度受到市场追捧。经历了去年净利润同比增长22%的风光之后，今年一季度和中报业绩骤然转“阴”，不啻给投资者当头一棒。

　　据年报显示，西部建设2009年各大重要财务指标都很漂亮，预示着这家以商品砼为主业的公司潜力不错。

　　就在年报披露之后两天，一份一季报预亏的公告犹如晴天霹雳，把投资者打懵了。公告称，公司预计一季度净利润亏损2200万元~2500万元，解释是因新疆去年四季度末和今年一季度是冬季，建筑施工基本停止；而今春天气回暖较晚，建筑施工项目普遍推迟，都会影响预拌混凝土生产。

　　4月21日，公司一季报显示，期内收入1506万元，同比减少7%；净利润-2353万元，同比减逾36%；每股收益-0.17元。